业务扩张与提升盈利性…一举两得的Hanwha Ocean[点击e股票]

by Lee Minwoo

Published 30 Jul.2025 08:12(KST)

二季度业绩“惊喜”……以LNG船为中心盈利能力改善
受韩美关税谈判推动，商船与军舰业务扩张预期升温

有观点认为，Hanwha Ocean 的业绩将持续高位攀升。这不仅因为商船部门的营业利润率稳步上升，还因为与美国在商船和军舰业务上的扩张可能性进一步增大。

30日，NH投资证券基于上述背景，将 Hanwha Ocean 的目标股价上调13.6%至12.5万韩元，并维持“买入”投资评级。前一日收盘价为9.68万韩元。该机构认为，公司第二季度交出了超出预期的“惊喜业绩”，且未来成长性同样被看好。

今年第二季度，Hanwha Ocean 按合并基准实现销售额3兆2941亿韩元，营业利润3717亿韩元。与上年同期相比，销售额增长30.4%，营业利润由亏转盈。与上一季度相比也增长43.7%，大幅超出市场一致预期（共识）中销售额3兆2498亿韩元、营业利润2676亿韩元的水平。

分析认为，即便剔除汇率走强带来的利好和500亿韩元的一次性收益，商船部门的盈利能力仍明显好于预期。大部分低收益船舶已经交付完毕，且与接单时相比，目前韩元兑美元汇率走高，以液化天然气运输船（LNG船）为中心的盈利能力得到提升。生产率改善以及主要成本的稳定也起到了助推作用。

未来业绩也被认为将保持稳定。截至上月底，公司已获得32.2亿美元订单。本月又拿下超大型原油运输船（VLCC）和破冰研究船等订单，大型集装箱船系列订单也已临近签约。预计今年全年新接订单金额将达到90亿美元。若下半年液化天然气运输船及海洋平台订单真正落地，业绩上行势头有望进一步加速。

在与美国的关税谈判中，造船业被视为重要筹码，这一点也被视作利好因素。Hanwha集团通过积极投资，已在美国境内部分落实资产。NH投资证券研究员 Jung Yeonseung 表示：“关税谈判结果公布之后，商船和军舰业务的扩张可能性很大。考虑到业务扩张的潜力，企业价值评估（估值）也有望进一步上升。”

韩华菲律宾造船厂全景。韩华海洋提供

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。