[点击e个股]“IBK企业银行股息吸引力凸显…目标股价上调”

Kiwoom证券17日就企业银行表示，“现金分红的吸引力将会凸显”，并将目标股价从此前的2.3万韩元上调至2.6万韩元。投资建议维持“买入”。

Kiwoom证券研究员 Kim Eungap 当天表示：“今年第二季度合并净利润将同比增长8.3%，稳健的业绩改善趋势将得以延续。”他还指出：“虽然通过现金分红进行股东回报的强化，一度被视为弱项，但如果与股息所得分离课税等相关制度发生变化，现金分红的吸引力有可能得到凸显。”

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去年该行在单体财务报表口径下的股息支付率为35%，在合并口径下为32%。预计合并口径的股息支付率也将上调至35%。

Kim 研究员表示：“第二季度合并净利润预计为6584亿韩元，将同比增长8.3%。我们将业绩预期上调了2.3%，主要是更充分地反映了因汇率下跌带来的外汇折算收益增幅。”今年合并净利润预计为2.82万亿韩元，上调幅度为0.4%，将较去年增长5.9%。

他同时表示：“企业银行的股东回报政策一直是通过分红推进，并未实施自有股票的回购与注销。受其他银行股强化自有股票回购氛围的影响，企业银行的股东回报政策被视为存在弱点，这一点也属实。但在仅通过分红来强化股东回报的过程中，其股息收益率正逐步拉开差距。”去年会计年度的每股股息为1065韩元，较上年同期增长8.4%，创下历史最高水平。

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Kim 研究员补充称：“如果与股息所得分离课税相关的税制改革得以推进，那么通过现金分红提高股东回报率的企业银行，其投资吸引力有望得到明确确立。如果将35%的股息支付率作为分离课税的标准，那么企业银行在银行单体财务报表口径下，去年已达到这一水平，而在合并财务报表口径下，去年也已达到31.9%。”

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