有证券业分析指出，今年下半年国内经济将越过低点，迎来强于当初预期的增长动能。尤其是在所谓“Trump关税”的不确定性持续存在的情况下，预计三季度国内出口景气将较前一季度有所改善。随着Lee Jaemyung政府成立而推出的强力刺激政策等，也被视为强化下半年国内增长动能的利好因素。
iM证券研究员Park Sanghyun在14日发布的《关税负面影响将落在谁身上？》报告中表示：“如果能尽早与美国就相互关税达成协议，有望迎来国内出口景气的反弹，而新政府成立后正式启动的强力刺激政策等，将对下半年国内增长动能产生积极影响。”
Park研究员称：“国内经济有可能已经越过低点”，“虽然增长率改善幅度将有限，但下半年增长动能会比原先预期更强。”其背后原因包括：大规模第二次追加补充预算（追加预算）的效果、消费者信心修复、稳健的半导体景气、好于预期的出口形势、资金向股市转移的“Money Move”效应、政府主导的人工智能（AI）投资动能等。
他表示：“资金向股市转移的效应以及新成长产业的崛起，是对实体经济和金融市场释放的积极信号”，“半导体景气周期也比担忧的情况更为稳健。”他还指出：“国内出口景气已摆脱了此前因美方相互关税而担心的最坏情形”，“日均出口额好于预期，贸易顺差规模也在扩大。”此外，他判断，此前一直对国内出口和经济造成压力的中国因素利空，其强度也有所减弱。
Park研究员在当天的报告中指出：“4月初美国相互关税冲击之后，全球经济和金融市场的走势正在发生较大变化”，并提出了8个主要特征。在关税不确定性之下，目前冲击仍然有限的同时，他提到的要点包括：▲强劲的流动性行情 ▲由美国主导的AI周期再度强化 ▲稳定币市场受到关注 ▲全球股市的同步化 ▲在德国、韩国等国愈发明显的经济周期与股价之间的背离现象 ▲在刺激政策下仍原地踏步的中国经济 ▲以及仍是潜在风险的主要发达国家财政风险等。
Park研究员表示：“最受关注的问题之一是，关税上调的冲击究竟落在谁身上”，“虽然部分原因在于关税措施尚未全面落地，但在美国居民和企业（生产厂商）所受影响仍然有限的情况下，对美出口占比较高的部分国家正遭受一定负面影响。”典型国家包括中国、加拿大、越南等。
全球流动性行情预计将在下半年继续延续。他表示：“下半年流动性仍将保持良好”，“通胀走势比担忧更为平稳，提高了9月美国联邦储备制度（Federal Reserve）的降息可能性。如果关税谈判能在7月结束，Federal Reserve有可能在9月实施一次性下调0.5个百分点的‘大幅降息’。”他还认为，有利于经济和金融市场的“黄金锁”式汇率、稳定币市场的扩张等，也将成为维持全球流动性行情的动力。
不过，Park研究员指出，就中国经济而言，仍未摆脱通货紧缩局面，难以期待国内需求出现强劲复苏。在风险方面，他补充称：“美国、日本、英国的财政风险（国债收益率‘暴动’）现象值得警惕”，“就美国而言，有必要关注减税方案实施将对财政赤字造成何种影响，日本也需要密切关注超长期国债收益率是否会进一步急剧上升。”
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