[点击e个股]“新世界，下半年免税行业有望复苏…目标价上调”

by Song Hwajung

Published 04 Jul.2025 07:45(KST)

目标股价较此前上调16.3%

韩国投资证券于4日表示，看好新世界在下半年免税产业将呈现复苏态势，将目标股价由原先的21.5万韩元上调至25万韩元，投资评级维持“买入”。

韩国投资证券研究员 Kim Myeongju 表示：“近期旅游收支逆差正在快速缩小，同时受政府追加更正预算等因素影响，消费心理也在恢复”，“今年以来，韩国新生儿数量和结婚件数出现反弹，因此有利于流通板块的资金流入将会持续。”他接着指出：“近期出境游放缓而入境游大幅增加，日本百货业的销售表现疲弱，而韩国百货业的销售走势良好。对于因2023年至2024年韩国百货业低迷而导致外国人持股比例大幅下降的新世界而言，这是非常积极的变化。”

新世界今年第二季度业绩预计将低于市场预期。Kim 研究员称：“第二季度新世界合并基准销售额预计为1.6319万亿韩元，同比增加1.7%，营业利润为875亿韩元，同比减少25.5%，营业利润将较市场预期低9.3%”，“业绩不及预期的主要原因是主要子公司新世界国际的疲弱表现。由于折旧费用负担和商品结构恶化，继第一季度之后，第二季度百货事业部的营业利润也将同比下滑。”第二季度免税事业部的日均销售额预计与第一季度相近，约为92亿韩元。Kim 研究员解释称：“得益于公司为改善盈利能力所做的努力，销售折扣率较第一季度小幅下降，因此第二季度免税业务的亏损将在专利手续费冲回的支撑下，维持在好于市场担忧的第一季度水平，可谓守住阵地。”

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下半年免税业务的复苏势头备受期待。Kim 研究员表示：“目前新世界股价尚未反映对免税产业的期待”，“据媒体报道，政府计划近期实施针对中国团体游客的免签入境政策，并在研究将其常态化。如果与市场预期不同，下半年中国化妆品产业快速复苏，或因免签政策导致中国团体游客或小规模代购大幅增加，新世界股价将会作出敏感反应。”