KoAct Korea Value-Up Active：在价值提升ETF中收益率“出色”

Published 27 Jun.2025 09:13(KST)

Updated 27 Jun.2025 11:46(KST)

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近期，国内股市在突破科斯皮指数3000点并延续强势行情的背景下，作为激活股市政策核心的“价值提升（Value-up）计划”愈发受到市场关注。去年作为价值提升计划的一环，国内12家资产管理公司在同一天同步上市的共12只 Korea Value-up 交易型开放式指数基金（ETF），叠加股市活性化政策，录得优异收益率，备受瞩目。

三星主动资产运用公司表示，“KoAct Korea Value-up Active ETF”自去年11月上市以来，收益率达到27.3%，在同日上市的12只价值提升主题 ETF 中位居第一。

KoAct Korea Value-up Active 以韩国交易所发布的 Korea Value-up 指数为比较基准，从该指数成分中的优质企业、预期纳入指数的企业以及与股东行动主义相关的企业中严选48只股票构建投资组合。目前从行业分布来看，信息技术占31.9%，工业品占20.9%，金融占18.9%，可选消费占13.5%，医疗保健占5.5%。

Korea Value-up 指数选取的是市净率（PBR）较高且净资产收益率（ROE）也较高个股的交集，包含大量资本结构优良的企业。在市值与成交金额的基础上，进一步考虑盈利能力和股东回报来进行指数计算。由于在五阶段筛选过程中，会审查是否实施包括股份注销在内的股东回报措施，因此这一指数与新一届政府强调扩大股东回报的政策方向高度一致。

价值提升政策进入实施第二年后，参与企业数量也在逐步增加。以上月为基准，发布价值提升相关公告的科斯皮上市公司有153家，占整体市值的49%。市场预期，随着政策推进带来股东回报压力的强化，如果分红扩大和回购注销自家股票全面展开，Korea Value-up 指数仍有较大的进一步上升空间。

KoAct Korea Value-up Active 自上市起就通过严选价值提升指数中的优质企业、预期纳入成分股以及与股东行动主义相关企业等，采取积极投资的差异化策略。不仅仅跟踪价值提升指数，更是充分发挥主动型 ETF 的优势，根据市场状况灵活调整标的的纳入与剔除以及权重配置。

在本月13日首次实施的定期调整中，该产品有效发挥了主动型 ETF 的优势。通过提前布局成分股，在27只新纳入指数的股票中，已有13只被预先纳入组合，充分享受了资金流入带来的效果。此外，对 LS Electric、Wontech、DoubleUGames 等价值提升优质标的给予高于指数的权重配置，在指数上升阶段获取了更高的收益率。

在32只被指数剔除的成分股中，该产品仅持有4只。业内分析认为，正是凭借主动型 ETF 的优势，集中投资于确定性的价值提升企业，才取得了如此出色的收益表现。