[点击 e个股]“SK海力士，估值倍数已恢复正常，明年增长可期”

韩华投资证券27日就SK海力士表示，“现在是着眼明年增长的时候”，并将目标股价在此前基础上上调24%至36万韩元。投资意见维持买入。

View original image

当天，韩华投资证券研究员Kim Gwangjin表示：“近期股价上涨，是此前异常偏低的估值倍数（市盈率等）回归正常的过程”，“从现在开始，市场对明年业绩增长的期待有望反映在股价之中”。

其对第二季度的预期业绩为：销售额20.8万亿韩元（环比增长18%）、营业利润9万亿韩元（环比增长23%）。他预计，尽管受到汇率下跌带来的负面汇兑影响，但公司仍将交出符合市场高预期的优异业绩。

Kim研究员称：“第五代高带宽存储（HBM3E）12层产品销售的全面扩大会是核心因素”，“随着与GB300相关的供给全面展开，预计在整体HBM中，3E 12层产品的出货占比已超过50%，相比第一季度约25%的水平大幅提升”。

他预计，下半年营业利润规模将增至21.4万亿韩元（第三季度10.5万亿韩元、第四季度11万亿韩元）。HBM3E 12层销售进一步扩张带来的产品结构改善效应将持续显现；同时，尽管公司相较竞争对手在传统动态随机存取存储器（受D4停产、D5产能受限影响）上的敞口相对较低，但其价格走强也将产生积极影响。

必读新闻

半导体最高奖金6亿、预计亏损的非存储也有1.6亿…三星电子劳资就“史上最强”绩效奖励方案达成暂定协议（综合）

• “我也能拿到3700亿吗”……自26日起取消上限的股价操纵举报奖金
• “从三星电子·SK海力士亏损7000万到赚3.5亿”……“炒股大赚”爷爷成话题
• [独家]韩方投资4500亿要打水漂？…加拿大PE拟以9920万美元收购美国Ascend
• “最近谁还去日本” 曾经人潮涌动如今骤减…究竟为何

Kim研究员表示：“现在是明年HBM市场预期有望反映到股价上的时期”，“明年HBM市场在后来者影响力扩大的背景下，与今年SK海力士几乎一家独大的格局相比，竞争强度可能加剧，但市场增速足够陡峭”。他还补充称：“HBM市场将从今年的2280亿Gb（千兆比特）增长到明年的3570亿Gb，作为龙头企业，公司仍将持续掌握主导权，这一点需要给予足够重视。”

版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。