保险公司二季度业绩仍不乐观…财险预计将弱于寿险
8家上市保险公司净利润预估2.4916万亿韩元…同比下降7.9%
车险赔付率恶化、大型火灾等冲击
利率下调与Trump关税影响，下半年仍将艰难
国内主要保险公司今年第二季度业绩前景黯淡。受汽车保险赔付率恶化和大型火灾等影响，继第一季度之后，预计第二季度也是财产保险公司将继续逊于人寿保险公司。
根据24日金融信息公司FnGuide的数据，国内8家上市保险公司（Samsung Life、Hanwha Life、Tongyang Life、Mirae Asset Life、Samsung Fire & Marine、Hyundai Marine & Fire、DB Insurance、Hanwha General Insurance）今年第二季度合并当期净利润市场一致预期（市场平均预测值）为2.4916万亿韩元。与去年第二季度净利润2.7059万亿韩元相比，预计将减少7.9%。Samsung Life、Samsung Fire & Marine为合并基准，其余为个别基准合计值。
按业态划分，业绩将呈现“几家欢喜几家愁”的局面。预计人寿保险公司较去年同期将微增0.2%，财产保险公司则将减少12.9%。这与第一季度的情况类似。第一季度包括主要上市公司在内的全部人寿保险公司净利润同比减少10.9%，但财产保险公司则骤减19%。
从各公司来看，不同业态之间的业绩差距更加明显。预计今年第二季度业绩较去年同期有所增长的，仅有Mirae Asset Life和Hanwha Life两家，预计分别增长50%和11.2%。相反，4家财产保险公司则全部被预测为业绩下滑。预计DB Insurance（-19.2%）、Hyundai Marine & Fire（-18.4%）、Hanwha General Insurance（-10.4%）等依次表现低迷。作为人寿与财产保险业界“双龙头”之一的Samsung Life，今年第二季度净利润预计为7743亿韩元，同比减少1.8%；相反，同期Samsung Fire & Marine的净利润预计为5833亿韩元，将减少4.8%。
财产保险公司业绩低迷的主要原因之一是汽车保险赔付率恶化。今年4月，Samsung、Hyundai、DB、KB、Meritz等5家大型财产保险公司的汽车保险赔付率为85.1%，同比上升4.9个百分点。DB Insurance以87.9%位居首位，其后依次为Hyundai Marine & Fire（86.5%）、KB Insurance（84.7%）、Meritz Fire & Marine（83.2%）、Samsung Fire & Marine（83%）。保险业界一般将82%的赔付率视为盈亏平衡点。赔付率再往上升，在考虑业务费用等因素后就意味着出现亏损。保险业界相关人士表示：“汽车保险费已连续4年下调，加之春季出游人数增加等影响，第二季度赔付率进一步恶化。根据第二季度的预结算结果，部分大型公司在汽车保险业务上已经重新转为亏损。”
今年以来接连发生的火灾事故也被认为将对财产保险公司业绩产生负面影响。继第一季度庆尚圈地区火灾之后，上月17日，Kumho Tire光州工厂也发生了大型火灾。Kumho Tire为光州工厂投保的保险金额规模达1.2947万亿韩元。包括DB Insurance、Hyundai Marine & Fire、Samsung Fire & Marine在内的6家财产保险公司承保了综合财产保险。其中出资比例最高、达47%的DB Insurance在考虑再保险分保等因素后，将相关损失估算为约300亿韩元。
保险公司的财务健全性也在日益恶化。第一季度在适用过渡措施后，保险公司偿付能力充足率（K-ICS，韩国新偿付能力监管体系）为197.9%，时隔约23年跌破200%。其中，人寿保险公司为190.7%，财产保险公司为207.6%。
下半年业绩前景同样不容乐观。由于美国Trump政府全面加征关税及由此引发的经济环境变化，保险公司的负担进一步加重。有分析认为，财产保险领域各类成本将上升，人寿保险领域的投资风险也会加大。Korea Insurance Research Institute研究委员Moon Jeyeong表示：“在汽车保险方面，由于进口零部件价格上涨，维修费用将增加，进而推高赔付率。建筑与火灾保险方面，钢材、木材等主要建筑材料进口单价上涨，会导致施工费用与重建成本上升，一旦发生各类事故，保险金支出规模也将随之扩大。”他接着指出：“对于变额保险或年金保险等长期投资型产品而言，收益率下滑可能会导致投保人解约率上升。如果降息基调持续时间过长，债券收益率下降以及固定利率型产品的利差损将进一步扩大，从而拖累人寿保险公司的K-ICS指标。”
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