KODEX高股息股：以大型优质股为核心重组高股息投资组合

Published 18 Jun.2025 08:48(KST)

三星资产运用18日表示，已将KODEX高股息交易型开放式指数基金的成分股筛选方式，从以中小盘股为主，全面调整为以大型优质股为中心的投资组合。

伴随指数编制方法的调整，基金名称也将变更为“KODEX高股息股”。公司称，此次通过投资组合升级，在与既有产品区分开的同时，以新产品名重新面向客户。

KODEX高股息股主要由市场上实际资金流入活跃的个股，以及相较其他高股息交易型开放式指数基金而言周期敏感度更高的板块构成。公司已完成资产再平衡，构建出在市场行情上行阶段有望获得更高涨幅空间的结构。

成分股的筛选方式也发生了变化。此前是以上一年度的股息收益率为标准选股，调整后则改为以下一会计年度（FY1）预期股息收益率为基准来挑选成分股。也就是说，引入了基于投资者未来可实际获得的股息收益率的前瞻性投资策略。

三星资产运用相关人士表示：“通过对历史数据进行分析发现，若应用FY1预期股息收益率，相较以往采用上一年度股息收益率，可实现年均约3.8%的超额收益率”，“股息收益率目标也从5%上调至6%”。

权重策略方面，也从原先等权配置50只成分股的结构，调整为集中配置20只成分股。即便在高股息个股之中，也将资金集中于预期股息收益率更高的企业，从而在科斯皮指数快速上行阶段获得更高业绩表现。

此前集中投资于金融股的KODEX高股息股，调整后将转而集中投资于比以往更加多元板块中的代表性高股息股。代表性成分股包括：现代电梯、起亚、DB损害保险、SK Telecom、第一企划等。以银行为主的金融股，自2024年起在股东回报预期的推动下，股价已大幅上涨，未来进一步上行可能面临一定难度。相较之下，除银行外的高股息股涨幅相对有限，在国内及全球经济改善时，仍存在额外上涨空间。