[点击e个股]“Fine M Tech，折叠屏手机市场结构性转折…上涨空间巨大”

by Jang Hyowon

Published 18 Jun.2025 08:45(KST)

[点击e个股]“Fine M Tech，折叠屏手机市场结构性转折…上涨空间巨大”

韩亚证券18日就Fine M Tech表示，在折叠屏手机市场结构性变化的背景下，其中长期成长潜力正日益凸显。

韩亚证券研究员Lee Junseok表示：“去年折叠屏手机市场进入结构性转折阶段，国内厂商的全球市场份额从前一年的55.1%降至32.9%，这显示出市场正由原有的寡头格局向多方竞争格局转变。”

Fine M Tech今年一季度合并口径业绩方面，销售额为435.8亿韩元，同比下降0.2%，营业利润为亏损29.5亿韩元，持续处于亏损状态。随着搭载人工智能功能的旗舰智能手机受到更多青睐，对折叠屏手机的需求相对减弱，加之国内主要智能手机制造商进行库存调整，也对出货量产生了影响。

该研究员解释称：“消费者在性能、耐用性以及人工智能应用方面优先选择旗舰机型，中低价位中国品牌的强势崛起也对折叠屏手机需求的萎缩产生了影响。”

不过，随着人工智能功能开始应用于折叠屏手机，未来需求回升的可能性依然存在。他预计：“如果下半年客户公司的折叠屏手机新机型推出后产品线得到扩充，消费者的选择增多，有望成为市场反弹的契机。”

从整体市场来看，虽然已进入暂时性调整区间，但长期仍有望呈现复苏态势。该研究员表示：“随着人工智能功能应用的扩大以及技术成熟度提升逐步显现，预计2026年之后折叠屏手机市场将重新步入高速增长轨道。尤其是以人工智能为基础的折叠屏专用用户体验日益凸显，使其从单纯替代智能手机，进化为可拓展至平板电脑和中型设备领域的技术，市场结构性变化值得期待。”

北美智能手机厂商的市场进入可能性也是一大变量。该研究员补充称：“考虑到折叠屏手机目前仅约2%的渗透率，这一因素与其说会加剧竞争，不如说更有可能带来市场扩容效应。目前可将其解读为市场重组加速的过渡性信号，未来将根据技术与价格差异化情况重新评估各方竞争力。”

Fine M Tech的下行风险看上去较为有限。该研究员表示：“公司主力产品内置铰链的结构对出货数量比对平均售价更为敏感，因此即便需求放缓，业绩下行空间也将受到一定限制。”此外，公司今年3月在北美地区签订了用于能源存储系统终端板的大规模供应合同，技术实力获得验证，这一点也被正面评价。