“养老金资产2000万亿时代……应讨论引入基金型退休养老金制度”
有建议指出，为了高效运用国内养老金资产，有必要引入基金型退职养老金制度，并改进事前指定运用制度（默认选项）。
资本市场研究院研究委员 Nam Jaeu 于17日下午在首尔汝矣岛国投中心举行的以“为提高老年收入改善养老金资产运用”为主题的资本市场研究院与韩国证券学会共同主办政策研讨会主题发表中作出上述表示。
Nam 研究委员首先指出：“国内养老金资产运用的关键在于构建分散风险的投资组合，这可以通过外部专家主导的高效集合投资工具来实现。”据估算，国内养老金资产规模包括国民养老金1227万亿韩元、退职养老金432万亿韩元、个人养老金370万亿韩元，合计超过2000万亿韩元。
据此，Nam 研究委员主张，有必要引入基金型退职养老金制度并完善默认选项制度。目前韩国的退职养老金采取的是由单个企业或加入者与金融公司签订“合同”并进行运用的“契约型”方式。“基金型”则是设立单独的养老金基金（基金），由具备专业治理结构的基金统一负责资产管理公司遴选、手续费谈判以及运用管理与监督等。
Nam 研究委员指出：“有必要重新引入选择退出（Opt-out）方式的默认选项制度，并对现行事前指定运用制度进行改编。事前指定运用制度应当排除本息保障型产品，按风险等级仅提示单一产品的方向进行改进。”他并补充称：“对于基金型退职养老金制度而言，关键在于民间金融机构的积极参与以及以运用业绩为中心的竞争环境的营造。”
另一位主题发表人、东国大学教授 Yoon Seonjoong 也表示，受国内外经济及养老金环境变化影响，有必要改善基金运用体系。Yoon 教授说明称：“由于基金规模大型化，确保资产运用的灵活性变得尤为重要，引入总额投资方法（Total Portfolio Approach，TPA）有望通过提升灵活性来提高收益率，主要养老基金的案例也印证了这一点。”同时他指出：“根据基金生命周期设定基准投资组合十分重要，扩大海外投资以及消除本土偏好（Home bias）也是重要课题。”
在主题发表之后的专家讨论环节中，釜山大学经营大学教授 Park Heejin 指出：“国民养老金正在推进引入总额投资方法和扩大另类投资，但在基金规模超大型化的情况下，有必要细致检讨在主动策略与被动策略之间哪种方式更为高效。”他强调：“要评估运用策略的妥当性，前提是按资产类别和策略类别披露运用成本，这是确保达到国际水平透明度和责任性的基本条件。”他还补充说：“退职养老金需要突破以积累为中心的结构，在给付阶段也要进行运用设计并制定默认策略，通过这一过程发展成为真正的老年收入保障体系。”
中央大学经营学部教授 Yeo Eunjung 也表示，扩大总额投资方法的作用、缩小本土偏好、提高另类资产比重等方向较为理想，并称：“为改善国民养老金的治理结构，有必要实现政策部门与运用部门分离，强化运用本部独立性并提升首席投资官（Chief Investment Officer，CIO）的权限。”保健福祉部社会福利政策室长 Lee Seuran 在致贺词中，对就国民养老金及退职养老金运用改善方案展开讨论的平台得以搭建表示感谢，并称：“将认真倾听专家们的多元意见，积极反映到基金运用政策之中。”
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