日本重启发行30年期国债…担忧认购不佳引发利率暴动

by Cha Minyoung

Published 05 Jun.2025 09:16(KST)

5日下午公布招标结果
上个月20年期·40年期国债需求疲弱
市场关注“是否可能缩减发行量”

日本东京都千代田区的财务省大门入口。联合新闻提供

在上个月长期国债招标遭遇“冷场”后，日本政府将再次推进发行30年期超长期国债。

据美国彭博通讯社报道，日本政府将于当地时间5日中午12时35分公布30年期国债招标结果。

彭博社指出，由于上个月20年期及40年期国债招标需求低迷，日本政府正承受压力。上一期40年期国债招标中，中标额与投标额之比创下自去年7月以来的最低水平。

目前30年期国债收益率为2.945%，较上月相比已趋于稳定，但仍被认为处于高位。上个月收益率一度逼近3.2%，攀升至历史最高水平附近，令投资者对日本财政健全性的担忧加剧。

近期日本长期国债收益率大幅上升，是多重因素叠加的结果，包括日本央行（BOJ）可能缩减国债购买规模及其引发的债券投资情绪降温、20年期国债招标失利、政府经济刺激方案讨论迟缓等因素相互交织，推高了市场波动性。

市场认为，如果本次30年期国债招标需求依旧疲弱，可能会恶化对整个日本国债市场的投资情绪。T&D资产运用基金经理Hinoshi Namioka分析称，“如果30年期国债招标结果低于预期，不仅超长期债券，连10年期国债收益率也有大幅上升的风险”。

不过，市场也关注到日本政府从长期角度有可能减少国债发行量，因此部分投资者情绪有所缓和。美国路透社于上月26日报道称，日本财务省正在研究削减30年期和40年期国债发行量的方案，属独家报道。英国《金融时报》（Financial Times）则称，财务省已经启动面向债券交易商等主体的问卷调查，以掌握国债需求状况。