[点击e股票]“Hanwha Engine，盈利上升并确认长期成长性”

by Kim Daehyun

Published 22 Apr.2025 08:18(KST)

SK证券于22日表示，预计Hanwha Engine今年将实现史上最大规模的新订单，并已确保短期及长期成长性，因此维持“买入”投资意见和3.2万韩元的目标股价。

当天，SK证券研究员Han Seunghan表示：“Hanwha Engine一季度销售额为3182亿韩元，同比增加8.5%，营业利润为223亿韩元，同比增长14.8%。营业利润小幅高于市场预期的207亿韩元。”

一季度发动机交付量为30台，约有2~3台的交付顺延至二季度，较去年四季度的32台减少2台。但销售额仅减少2.5%。该研究员解释称：“由于包括1台甲醇双燃料发动机在内的高毛利项目占比提升，平均销售单价（ASP）有所上升，同时，一季度在高汇率基调下也出现了汇率上升带来的正面效果。”

尤其是截至一季度，今年新接订单约1万587亿韩元，已完成去年全年订单规模1万6490亿韩元的约64%。该研究员指出：“考虑到今年所签发动机合同的最后交货期，推测其中90%以上为中国船厂的订单量，这也意味着今年韩国船厂的发动机发注尚未真正启动。”

他表示：“今年实现史上最高水平订单规模的可能性相当高。预计自下半年起将正式启动的北美液化天然气运输船（LNGC）项目的发动机发注，将从明年开始陆续展开，有望维持高水平的接单业绩和订单储备。”

他补充称：“在受益于中国发动机供应不足带来的短期增长之后，随着为减排船舶温室气体等国际海事组织（IMO）中期措施推动的环保替换需求扩大，公司有望实现中期增长，随后还可期待受老旧船队更新周期带动的长期增长。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。