[点击e个股]“KPS，上涨空间接近50%”

by Kwon Hyeonji

Published 20 Mar.2025 08:23(KST)

Updated 20 Mar.2025 08:40(KST)

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“制药与生物，是中长期增长动力”

SK证券于20日表示，KPS目前股价被低估，具有接近50%的上涨空间。

SK证券研究员 Heo Seonjae 称：“以今年预期业绩为基准，目前股价对应的市盈率约为9倍，处于一定低估状态”，并给出“买入”的投资意见和1.3万韩元的目标股价。今年KPS合并业绩预计为销售额2285亿韩元（同比增长79.1%）、营业利润190亿韩元（同比增长205.1%）。

KPS最初以OLED显示设备制造企业起家，但自2020年由代表理事 Kim Sungcheol 与 Kim Hayong 收购后，一直谋求向以制药·生物业务为中心的转型。Heo研究员评价称：“以今年一季度为起点，过去5年推进的业务转型已告一段落”，“通过电池回收与ETC制造等盈利业务获取稳定现金流，并集中于核心生物业务，有望实现中长期增长”。

KPS通过在2023年收购的 Battery Solutions 和2024年收购的 Korea Global Pharmaceutical 等公司，正在确保稳定的现金流。Battery Solutions以汽车电池（铅蓄电池·NCM·LFP）回收业务为主业，去年实现销售额1100亿韩元、营业利润110亿韩元。今年在追加扩产效果带动下，销售额有望增至1650亿韩元，营业利润增至160亿韩元。

Korea Global Pharmaceutical是一家生产循环系统·消化系统用降脂药等专科药品的企业，去年实现销售额370亿韩元、营业利润10亿韩元。今年计划通过将产品线扩展至非处方药（OTC），并将销售区域扩大至首都圈。借此，销售额有望达到420亿韩元，营业利润达到32亿韩元。

OLED显示设备业务也将得以维持。今年公司计划向中国的中林、Visionworks、Seedtech等企业供应FMM（精细金属掩膜）检测设备，预计实现销售额150亿韩元。但今后显示业务在整体销售中的占比很可能将逐步缩减。