“大家都不买电动车了”……全球电解铜箔市场第一的SK Nexilis也陷入动荡

by Cho Seongpill

Published 19 Mar.2025 09:36(KST)

Updated 19 Mar.2025 14:11(KST)

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去年营业亏损1676亿韩元
尽管母公司注资亏损进一步扩大
累积亏损飙升至5290亿韩元
今年在行业放缓中仍将步履维艰

作为二次电池用电解铜箔市场的全球第一企业，SK Nexilis在电动车“鸿沟期”（Chasm·一时性需求停滞）长期化的背景下，去年出现大规模营业亏损并录得负增长。分析认为，即便其母公司SKC将二次电池材料等作为新的增长动力并通过资金输血等方式给予大规模支持，仍未能躲过行业景气低迷带来的冲击。

根据19日金融监督院电子公告系统资料，SK Nexilis去年按合并基准录得1676亿韩元营业亏损。与前一年（682亿韩元营业亏损）相比，亏损规模大幅扩大了145.7%。受电动车市场放缓影响，二次电池用电解铜箔市场的困难反映在商誉及有形、无形资产等评估中，由此产生约900亿韩元的减值损失。

销售额也出现倒退。SK Nexilis去年销售额为3157亿韩元，比前一年的5873亿韩元减少46.2%。虽然这是行业景气放缓所致，但与之形成对比的是，竞争对手乐天能源材料公司去年即便录得664亿韩元营业亏损，销售额却达到9023亿韩元，较前一年（8090亿韩元）实现了规模增长。

SK Nexilis被视为在电动车电池核心材料——电解铜箔领域的全球领军企业。凭借4微米、6微米等超薄铜箔的生产技术实力，在全球市场保持了20%以上的市占率。自2020年被SKC收购后，其扩大产能并正式进军海外市场，由此实现了大幅增长。2022年曾创下8100亿韩元销售额和912亿韩元营业利润的业绩。

但此后，随着电动车市场放缓，SK Nexilis的成长性和盈利能力双双恶化。2023年在被SKC收购后首次出现负增长，营业利润也转为亏损。去年营业亏损进一步扩大，累计亏损增至5290亿韩元。所谓累计亏损，是与未分配利润相对的概念，指企业在经营过程中累积形成的亏损。结果是资本减少，对企业财务稳健性产生负面影响。

SK Nexilis业绩恶化也对SKC造成冲击。此前，SKC出售了其母胎业务——薄膜部门后，将二次电池材料等作为新的增长动力，对业务结构进行了重组。去年为提高经营效率，SKC将SK Nexilis并入为全资子公司，并通过增资支持向其输血7000亿韩元。得益于此，SK Nexilis得以部分偿还激增至1万亿韩元以上的借款，在财务上稍稍缓了一口气，但反过来SKC的财务状况恶化。从去年SKC的净营运资本来看为-7245亿韩元，相较前一年（2356亿韩元）转为负值。

问题在于，今年的市场前景同样不容乐观。在美国，随着第二届Trump政府上台后，正在讨论废除电动车补贴；欧洲方面也出现了包括二氧化碳排放管制在内的环保政策发生变化的迹象。与此同时，中国企业以本土市场为基础展现强势，正在威胁韩国企业的市场地位。