[点击e个股]“Osteonic季度营收创历史新高……通过美国Zimmer增长全面加速”

by Jang Hyowon

Published 18 Feb.2025 07:46(KST)

[点击e个股]“Osteonic季度营收创历史新高……通过美国Zimmer增长全面加速”

KB证券于18日表示，Osteonic今年面向美国Zimmer的销售有望使其增长进入全面加速阶段。

Osteonic去年第四季度录得历史最高季度销售额，延续了稳健的增长势头。KB证券研究员 Han Jeyun 表示：“Osteonic去年第四季度业绩为销售额97亿韩元（同比增长21%）、营业利润19亿韩元（同比下降20%）”，“尤其是第四季度本身为旺季，加之自有品牌顺利放量，是推动亮眼业绩的主要因素。”

在海外市场也延续了积极走势。这位研究员指出：“在面向Zimmer、B. Braun等海外核心客户的销售尚未全面展开之前，本次业绩更具意义。”不过，营业利润较上年同期及上一季度有所下降。对此他解释称：“盈利能力放缓，主要是为提高产量而事先增补人力所致，这属于阶段性问题，与基本面恶化无关。”

一直被视为Osteonic核心投资亮点的美国Zimmer销售预计将从今年第一季度开始全面展开。该研究员表示：“自今年3月开始首次发货起，预计全年将录得具有意义的销售额。”他进一步指出，尤其是对于新医疗器械而言，上市后需要一定时间的爬坡期，但由于可以利用Zimmer强大的流通网络，这一周期很可能被大幅缩短。

进军美国市场在盈利能力方面同样具有积极意义。这位研究员解释称：“美国相比其他国家形成了压倒性更高的销售单价，一旦面向美国的销售全面展开，有望带来额外的盈利能力改善。”虽然现在判断今年美国销售规模尚为时过早，但由于这是核心增长动力开始实质贡献销售额的第一年，预计将成为市场关注焦点。

与此同时，Osteonic近期从强生（Johnson & Johnson）处获得骨移植材料“DBX Putty”的韩国国内销售权，扩充了产品组合。“DBX Putty”是一款用于修复受损骨骼或脊柱手术、重建骨形成的产品，过去20年来一直在韩国国内医院使用，品质已得到认可。Osteonic同时获得了该产品的韩国国内销售权和流通渠道，因此预计自今年第一季度起即可实现即时销售。