三星KODEX 200目标周度备兑认购基金，净资产10个交易日翻倍

Published 13 Feb.2025 09:56(KST)

以享受免税优惠的国内资产和产品为基础打造的国内股票型备兑开仓交易型开放式指数基金，在月分红市场广受欢迎。

三星资产运用公司13日表示，KODEX 200目标周度备兑开仓交易型开放式指数基金的净资产已突破2000亿韩元。这是利用享受免税优惠的KOSPI200指数和场内衍生品，国内首次推出的目标型备兑开仓交易型开放式指数基金。该产品在上月底净资产突破1000亿韩元后，仅用10个交易日就突破了2000亿韩元。

月分红交易型开放式指数基金以享受税收优惠的养老金账户为中心，正快速增长。由于自2024年1月起取消了国外已纳税额抵免，节税效果消失，个人资金正转投KODEX 200目标周度备兑开仓产品。最近10个交易日内，个人投资者净买入力度约达460亿韩元，在国内上市的36只备兑开仓产品中位居首位。考虑到此前投资者对国内股票型产品偏好度并不高，这一走势颇为罕见。

KODEX 200目标周度备兑开仓是一款以年化15%溢价收益为目标，按周动态调整KOSPI200指数看涨期权卖出比例的产品。设计上，当KOSPI200指数上涨时，产品也能在一定程度上参与指数涨幅。再叠加预计年化2%左右的KOSPI200成分股股息，一并按月支付分配金。实际预期分配收益率高达年化17%。月分配金的发放基准日为每月15日，上月发放的首笔月度分配金收益率为2.04%。

KODEX 200目标周度备兑开仓受到个人投资者关注的原因在于，通过卖出看涨期权产生的溢价收益和价差收益全部免税。由于主要资产收益属于免税范围，对综合金融所得课税较为敏感的高净值人群尤为关注。对于预计年化2%左右的股息收益，则需缴纳股息所得税。在KOSPI200指数上涨行情中，投资者也能在相当程度上参与收益，而这部分收益同样免税，这一点也被视为对投资者颇具吸引力。

若个人投资者在普通账户中投入5亿韩元，并获得税前约710万韩元的月分配金，则税后可实收约690万韩元，仅扣除约15万韩元左右的税款。如果没有其他利息和股息所得，仅靠月度分红，一年可获得税前约8500万韩元、税后约8300万韩元。若以同样结构，将5亿韩元通过普通账户投资于海外股票型或债券型月度分红产品，并在一年内领取月分配金，则对超过2000万韩元的分配金将适用综合金融所得课税。

三星资产运用公司经理 Lee Daehwan 表示：“对于月分红交易型开放式指数基金投资者来说，税收是一个重要考量点。KODEX 200目标周度备兑开仓对溢价收益完全免税，也不计入综合金融所得课税范围，因此深受高净值人群青睐。”

他还表示：“自今年起，对海外股息所得在收益发生时即进行预扣征税，因此通过养老金账户和个人综合资产管理账户等持有、且股息规模较大的海外型产品，其税收递延及节税效果将被削弱。预计投资者对税收优惠更高的国内型产品的关注度将进一步提升。”