[点击e个股]“SK ie Technology，有望于明年一季度转亏为盈…目标价下调”

by Song Hwajung

Published 07 Feb.2025 07:49(KST)

目标股价较此前下调29%

KB证券于7日表示，预计SK iTechnology自明年一季度起有望实现单季由亏转盈，但将目标股价由原先的3.8万韩元下调至2.7万韩元，投资评级维持“中立（Hold）”。

KB证券研究员 Lee Changmin 称：“下调目标股价的原因在于，考虑到前端需求复苏势头延迟导致的固定成本负担扩大，将今年营业亏损预测从原先的388亿韩元下调至1009亿韩元”，“由于较6日收盘价仍有13.9%的上涨空间，因此维持投资意见不变”。

SK iTechnology去年四季度业绩为：销售额593亿韩元，同比下降66%，营业亏损919亿韩元，低于市场一致预期（券商预测值平均）。该研究员分析称：“主要客户SK On以及北美电动汽车代工厂（OEM）相关销量同步增加，使得销售额环比增长17%”，“但由于隔膜业务固定成本占比较高，在这一业务特性下，低稼动率导致固定成本负担扩大在所难免，再叠加对长期库存计提的308亿韩元评估损失，盈利能力表现疲弱”。

预计短期内营业亏损走势将延续。该研究员表示：“SK iTechnology计划在今年二季度之前优先去化库存，因此即便不看销售量，短期内稼动率改善幅度也将有限，相应的营业亏损走势预计将持续”。

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KB证券预计，SK iTechnology今年业绩为销售额3587亿韩元，同比增加65%，营业亏损1009亿韩元。该研究员称：“由于需求低迷且以库存品销售为主，预计至少到今年一季度为止，低稼动率和疲弱的盈利能力难以避免”，“但积极的接单活动近期已开始结出成果，预计今年内将至少再获得4家以上具有意义的新客户，未来稼动率有望持续改善。由此判断，自明年一季度起，公司有望在单季实现由亏转盈”。