科斯皮一日反弹涨逾1%：前一日关税冲击跌2.5%失守2500点，关税延后消息提振信心，电力设备与造船等龙头成回调买入良机
受Trump关税冲击一度跌破2500点的KOSPI，在传出关税暂缓消息仅一天后便成功反弹。分析认为，关税问题短期内仍将成为股市的不确定性因素，但随着冲击逐步缓和，股市有望转入修复走势。
4日上午9时20分，目前KOSPI较前一交易日上涨36.29点（1.48%），报2490.24点。KOSDAQ则上涨15.78点（2.24%），报719.58点。
前一日因关税冲击而跌破2500点关口的KOSPI，在有关对墨西哥和加拿大加征关税将被延缓一个月的消息扩散后，市场安心得到释放，指数成功反弹。KB证券研究员Kim Jiwon表示：“美国股市收盘后，继墨西哥之后，又传出对加拿大关税将延缓30日的消息，由此确认Donald Trump总统正把关税作为谈判工具使用，这对市场形成了安抚作用。但仍然存在较高的不确定性和汇率压力，因此有必要采取保守应对。”
有观点认为，关税相关问题将逐步缓和。IBK投资证券研究员Byeon Junho称：“Trump的关税议题在初期已部分快速落地，在主要国家是否会进一步扩散、以及是否会扩散至半导体等产品得到确认之前，短期不确定性有所上升。但从普遍关税的正当性、谈判可能性、美国经济与物价形势等因素综合来看，关税上调向全球主要国家扩散的可能性并不大，已落地的关税上调也很有可能被搁置或撤回。总体判断这属于短期议题。”
也有意见认为，因关税议题导致的股价进一步下跌空间有限。Byeon研究员指出：“就韩国股市而言，指数已跌至经验估值区间的下沿附近，因此因关税议题带来的进一步下跌空间并不大。以前一日为基准，KOSPI未来12个月预期市净率（PBR）为0.83倍，只要普遍关税不向全球主要国家扩散，跌破0.8倍对应的2400点附近区间的可能性不大。”
反映忧虑情绪的股市预计将逐步呈现修复态势。NH投资证券研究员Kim Byeongyeon表示：“对KOSPI的展望是：第一季度因Trump激进政策及通胀忧虑出现调整，第二至三季度在减税方案和放松监管推动下上涨，第四季度因获利了结性质出现再度调整。我们维持‘为二至三季度上涨做准备而在第一季度逢低买入’的观点。如果只考虑关税情景，与其说会因报复与反报复引发全球贸易战，不如说更有可能通过对各关税对象国设定购买美国产品条件等方式，采取有条件的关税延期，从而逐步淡出市场焦点。由于股票的属性，指数往往会先行在一定程度上反映忧虑情景，随后根据事态进展探明底部并走出修复行情。”
不过，本月“Trump风险”可能频繁成为放大股市波动性的因素，市场需保持警惕。Kiwoom证券研究员Han Jiyeong指出：“Trump在关税、减税等竞选承诺以及对美国联邦储备制度（Federal Reserve，Fed）方面的举措都缺乏一贯性，这意味着金融市场参与者在2月仍将频繁暴露于不确定性之中。2月期间，围绕Trump关税、Fed政策、消费者物价指数（Consumer Price Index，CPI）、就业以及Deep Seek事件等股市主要驱动力的各种噪音，将继续制造股价波动。”
有观点认为，因关税引发的股价调整将成为电力设备、造船等领涨板块的逢低买入机会。Han研究员表示：“受关税噪音影响的股价调整，将成为1月领涨板块——电力设备、造船、核电等主流主题的低位布局机会。”
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