AI扩张推高用电需求不停歇：“电力设备股还有上涨空间”

by Lee Seunghyeong

Published 09 Jan.2025 07:00(KST)

数据中心用电需求预期上调
美国为争夺AI领先加速扩充电力基础设施
未来美国公用事业资本开支备受关注

电力设备板块股价走势稳健。随着人工智能（AI）全面渗透带来的电力需求预期上调，市场预期提供电力基础设施的韩国本土企业有望长期受益。

根据9日韩国交易所数据，前一交易日HD现代电气收于40万韩元，近一个月上涨15.34%。此外，JeRyong Electric（제룡전기，30.98%）、Iljin Electric（일진전기，23.66%）、Sanil Electric（산일전기，21.09%）、LS ELECTRIC（18.45%）等韩国电力设备相关个股也集体走强。这些股票在2023年下半年回吐了上半年涨幅、经历调整后，近期随着全球电力需求预期持续上调，正再次尝试反弹。

此前带动电力设备板块行情的动力——AI数据中心电力需求，正日益稳固。上月，美国能源部（DOE）下属研究机构预计，以2023年为基准，仅占美国整体用电量4%的数据中心用电需求，到2028年最多将增至12%。LS证券研究员Kim Yunjung表示：“AI技术越精细、应用范围越多样化，服务器需求就会同步增加。伴随数据中心电力需求预期上调，电力基础设施扩张值得期待。”他还评价称：“韩国电力设备企业的估值仍未达到全球竞争对手12个月前瞻市盈率（PER）平均水平，这一点构成了投资吸引力。”

此外，定于本月20日就任的美国总统当选人Donald Trump将进一步加速的制造业回流（海外生产设施迁回本土），以及对中国的牵制，也被视为刺激美国国内电力基础设施扩充需求的因素。Shinhan Investment & Securities研究员Kang Jinhyuk表示：“在Trump推动AI等尖端产业超越性优势的过程中，所产生的电网基础设施建设需求，可能使韩国电力设备企业持续受益。”他还指出：“在AI时代，电力设备就像‘牛仔裤和镐头’（基础必需品）。不仅是AI，电动汽车、老化电网更换、碳中和等重大议题，都将使相关利好在长期得以延续。”

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尤其需要关注在电力供应路径中发挥核心作用的变压器。NH投资证券研究员Lee Minjae表示：“在输电领域所需的超高压（EHV）变压器，以及与可再生能源相关的特种变压器方面，HD现代电气、LS ELECTRIC、Hyosung Heavy Industries、Sanil Electric等企业面向美国市场的中长期规模扩张可期。”他补充称：“未来可通过美国公用事业公司提出的资本支出（CAPEX）计划，来确认投资规模和占比等具体情况。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。