目标股价降至“7万电子”…三星电子新年首个交易日起接连遭下调预测

View original image

证券公司自2025年新年首个交易日起接连下调三星电子的目标股价。市场不仅下调了其2024年第四季度业绩预期，连2025年营业利润展望也在被调整。业绩改善的时间点也被推迟到今年下半年。

根据FnGuide的数据，韩国投资证券于2日将三星电子的目标股价从8万3000韩元下调7%至7万7000韩元。Daishin证券和三星证券也分别将目标股价下调至7万8000韩元和7万4000韩元。

韩国投资证券研究员 Chae Minsook 表示：“第四季度销售额预计为74.5万亿韩元、营业利润为7.3万亿韩元，将分别较市场一致预期销售额（77.9万亿韩元）和营业利润（8.9万亿韩元）低4%和18%。以手机和个人电脑客户为中心，再次启动了库存调整，推测传统通用型存储器需求低于预期。”

业绩疲弱的最大原因是智能手机、个人电脑等信息技术产品需求低迷。因此，预计今年动态随机存取存储器和闪存将面临更大的价格下行压力。市场调研机构TrendForce预测，闪存的成交价格将在2024年第四季度下跌3%至8%之后，2025年第一季度还将再跌10%至15%。这意味着三星电子主力产品通用型存储器的盈利能力恶化将持续。同时，晶圆代工部门亏损持续也预计会对业绩产生负面影响。

Chae 研究员指出：“2025年信息技术硬件整机需求的增速，较前一年预计仅为个位数百分比的低中段，温和增长的观点占据上风。从存储半导体角度看，与2024年一样，基于出货量的增长受到限制，因此必须通过相应限制供给、阻止平均销售价格（ASP）下跌的策略来应对。”

相应地，市场对三星电子2024年第四季度业绩的预期也在持续下调。FnGuide汇总数据显示，三星电子第四季度销售额预计为77.8721万亿韩元，营业利润为8.9732万亿韩元。而6个月前的市场一致预期销售额和营业利润分别为82.4173万亿韩元和12.7098万亿韩元。营业利润预期大幅下调了近30%。

三星证券也下调了对2025年营业利润的展望。三星证券研究员 Lee Jongwook 表示：“库存调整将持续到2025年上半年。我们将2025年营业利润预期下调24%至35.8万亿韩元。”

不过，该研究员也判断称：“目前确实还看不到强劲反弹的触发因素，但公司的战略正在明确转向以应对危机为导向。一旦客户库存开始减少，对股价的影响将会很快告一段落。”

必读新闻

“月薪150万不如去美国年入5亿” 首尔大·KAIST人才纷纷收拾行囊 [科学家正在消失]①

• 连补贴都给了却说“不能上市”全面受阻…闪光“韩技术”终究流向海外
• [快讯] 委员长 Park Sugeun：“有可能达成替代三星电子劳资调解案的协议”
• “还不如直接买股票”…挂名ETF，实则“半导体重仓”成短线游乐场
• “无药可治却扩散加速”……已致105人死亡恐慌蔓延，美国人亦被感染

Daishin证券则将三星电子业绩恢复的时间点推迟至今年下半年。Daishin证券研究员 Shin Seokhwan 分析称：“尽管面向高带宽存储器（HBM）和服务器的存储器需求稳健，但三星电子的HBM量产进度较预期有所延迟。2025年下半年，随着信息技术需求改善、以DDR5和LPDDR5为中心的供给结构形成，以及面向主要客户的8层、12层HBM3E逐步扩大供货，业绩有望得到改善。”

版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。