抬头的三星电机，瞄准明年AI受益主角

by Lee Seunghyeong

Published 26 Dec.2024 06:20(KST)

Updated 26 Dec.2024 09:48(KST)

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本月9日低点起股价飙升20%
有望受益于美国大科技企业ASIC芯片自研趋势
AI设备AP性能增强推高MLCC容量

今年下半年跌幅不断扩大的三星电机股价开始抬头。券商界预计，得益于用于人工智能（AI）加速器的倒装芯片球栅阵列封装（FC-BGA）以及伴随AI设备普及而增加的多层陶瓷电容器（MLCC）供应，三星电机明年有望呈现积极的业绩走势。

根据26日韩国交易所数据，前一交易日三星电机收于12.7万韩元，较本月9日低点上涨20.27%。今年7月之前还创下52周新高，之后一路下跌至上月的10万韩元区间，但在受益于AI设备渗透率扩大、AI加速器用FC-BGA供货、中国加大刺激政策带来的智能手机需求改善预期等因素影响下，近期呈现反弹态势。

券商界认为，在信息技术（IT）行业影响力较大的韩国股市中，如果明年电气电子板块先于存储半导体出现反弹，三星电机有望处于这一反弹的中心。Lee Woongchan iM证券研究员表示：“今年一度受到关注、随后降温的半导体板块，明年要重新成为主导板块恐怕并不容易。该板块暴露在与中国的竞争之下，人工智能半导体的资本支出（CAPEX）明年可能见顶回落，加上传统存储产品仍处于困难局面。”他指出：“在三星电子的业务重组仍需时间的情况下，如果要寻找替代标的，那么长期股价经历调整的三星电机，有望因中国经济刺激以及与AI相关的IT硬件订单增加而受益。”

近期，美国股市中生产专用集成电路（ASIC）的博通（Broadcom）与存储半导体企业美光科技（Micron Technology）表现分化，被认为将对三星电机产生积极影响。Park Kangho Daishin证券研究员表示：“博通与美光截然不同的业绩预期意味着未来主导股将发生变化。存储半导体板块的上涨时点可能较预期推迟，而博通则将凭借面向AI的ASIC部门销售增长和投资扩张实现高速成长。谷歌、Meta等美国大型信息技术企业将通过与博通的合作，扩大AI芯片的搭载。”他同时表示：“三星电机面向AI的FC-BGA销售额预计将从明年开始正式反映在业绩中。在除英伟达（Nvidia）之外的大型科技企业将AI加速器及ASIC芯片内部化的过程中，三星电机有望受益。”

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除了FC-BGA之外，伴随AI设备应用处理器（AP）性能提升而带来的MLCC业绩增长也备受期待。Park Junseo 未来资产证券研究员表示：“智能手机厂商将通过改善AI功能，寻找提高产品价格的合理依据，在这一过程中，提升AP性能是必不可少的。MLCC的容量会与AP性能提升成正比增加，由于MLCC搭载容量的上升，三星电机有望获得间接利好。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。