[点击e个股]“Daejoo Electronic Materials引领负极材料市场…目标价11万韩元”

新韩投资证券于2日针对二次电池材料——硅负极材料企业大株电子材料表示：“在技术难度较高的材料领域，基于多次量产经验，已确立较竞争对手更为优越的市场地位”，并给予其“买入”投资意见，目标股价为11万韩元，正式启动公司分析。前一交易日收盘价为8万3100韩元。

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当天，新韩投资证券研究员 Choi Mingi 表示：“在硅负极材料需求急剧增长的阶段，该公司是唯一一家能够向客户保证质量与供货量的企业。”

预计明年大株电子材料的硅负极材料客户将增加，搭载车型也将正式扩张。Choi 研究员称：“在电动车需求放缓的阶段，公司在电池价值链内展现出差异化的成长性”，“圆柱型电池客户的供货量以及4680电池的量产进度日益清晰，这将成为短期股价上涨的动力。”

尤其是公司以高端产品为中心实现产品组合多元化，外延增长已进入全面展开阶段。尽管部分车型的上市被推迟到明年，但公司正将多家有望带来大量销量的OEM（委托方品牌生产）企业纳入最终客户。Choi 研究员表示：“预计今年销售额为2154亿韩元，营业利润为280亿韩元，较去年分别增长16%和351%”，“中低价车型（EV3、Casper EV）搭载硅负极材料，以及荧光体在汽车领域的销售增长，推动了公司业绩提升。预计明年随着硅负极材料新车型的扩张，销售额将达2727亿韩元，营业利润达429亿韩元。”

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Choi 研究员补充称：“虽然估值负担并非完全不存在，但应当考虑硅负极材料的高成长性以及基于量产经验所形成的市场地位”，“在考虑下游市场放缓的情况下，公司对硅负极材料设备导入进行了弹性调节，但除中国企业外，其产能规模居于前列。”

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