9.1万韩元→9.4万韩元
预计明年营业利润增长14%
韩亚证券于28日表示，预计JYP娱乐明年的营业利润将实现增长，将目标股价由此前的9.1万韩元上调至9.4万韩元。投资评级维持“买入”。
韩亚证券研究员 Lee Gihoon 在当日发布的报告中就JYP娱乐表示：“考虑到过去1年间，2024年经纪公司行业的营业利润一致预期下调了约50%，此次重新开始上调盈利预期，确属久违”，并分析称：“尽管业绩发布后短短2周股价已上涨37%，但以上调后的盈利为基准来看，2025年预期市盈率仍仅约为20倍，令人惊讶的是，它依然是最被低估的经纪公司。”
他接着表示：“从相对角度看，即便与SM相比营业利润率高出2倍以上，却仍获得类似估值，这一点本身就意味着明显低估”，“考虑到2025年每股收益（EPS）上调，将目标股价上调至9.4万韩元（上调幅度21%），并与HYBE一起列为最优先推荐标的。”
Lee Gihoon 研究员还表示：“近期，Stray Kids 的北美与南美体育场巡演公布，其规模远远超出市场预期。首次公布为20个城市20场，如果假定场均5万人，则约为100万人”，并称：“若明年下半年在韩国、日本等地追加巨蛋巡演，预计巡演规模将达到约160万至180万人次，约为今年的2倍。”
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他预计，明年营业利润将增长14%。他解释称：“在此前的2025年展望中，演唱会销售额被假定为与前一年（2024年）持平，这是出于保守考虑，将去年下半年业绩不振因素——日本演唱会收入大量递延至今年上半年——反映在预测中”，“但需要考虑的是，Stray Kids 北美/南美体育场巡演的规模大幅超出预期，且作为首次大规模南美公演，有望极大化与巡演挂钩的周边商品（MD）销售；在北美市场，则有望通过动态定价获得大规模溢价收入（RS）。”
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