Trump或加速对华遏制政策推进
预计贸易争端初期韩元将贬值
Hana证券认为，2025年上半年韩元兑美元汇率仍存在进一步上升的可能性。其分析称，当选人Trump很可能比上次执政时期更快推进对中国的制衡，在贸易争端初期，韩元汇率可能出现贬值。
Hana证券研究员 Jeon Gyuyeon 表示：“韩元兑美元汇率将在2025年上半年之前，受美国美元走强、居民海外投资扩大等因素影响，维持在较高水平；但进入下半年后，随着韩国经济复苏、内外利差倒挂幅度收窄、被纳入世界政府债券指数（WGBI）带来的短期升值效果等因素，汇率将会温和下行。”
Hana证券还分析称，Trump若重返白宫，很有可能将汇率武器化。Jeon 研究员判断：“根据下一届美国政府政策优先顺序的不同，韩元兑美元汇率走升的时间点会有所差异，但贸易争端加剧和关税征收是支撑美元走强的因素。”
美国将韩国重新指定为汇率观察名单国家的举措，也进一步强化了上述判断。Jeon 研究员指出：“这一次韩国同时符合对美贸易顺差和经常项目顺差这两项条件，因此被重新列入观察名单国家。观察名单国家本身不会受到特别制裁，但一旦被升级为更高一级的‘深入分析对象国’，就可能遭遇对美国企业投资的限制、禁止进入美国融资市场等制裁。”
过去1年间，韩国在汇率操纵国的三项标准（对美贸易收支、经常项目收支、外汇市场干预）中，仅符合对美贸易顺差这一项条件，因此曾被从观察名单中剔除。
Jeon 研究员解释称：“汇率报告中暗示，部分深入分析对象国指定标准可以灵活适用，这提高了汇率被Trump政府用作贸易施压工具的可能性。高关税和汇率报告，可能成为促使主要国家增加自美国进口的因素。”
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