划清界限：“央行总裁独立于政治压力”
“12月可能再次降息……需继续观察数据”
本周将公布美国CPI、PPI、零售销售等数据
被视为美国联邦储备制度（Fed）内代表性鹰派（主张货币紧缩）人士的明尼阿폴리스联邦储备银行总裁 Neel Kashkari 于当地时间10日警告称，如果当选总统 Donald Trump 的关税政策今后引发各国实施报复性关税，通胀冲击将难以避免。对于外界担忧 Trump 当选后白宫对联邦储备制度的政治影响力将上升一事，他予以驳斥，称“中央银行总裁是独立的”。
Kashkari 总裁当天做客哥伦比亚广播公司（CBS）的《面对全国》节目时表示：“从通胀的角度来看，一次性的关税在建模上相对容易处理，从长期来看不会对通胀产生影响”，“问题在于报复（以牙还牙）。”他警告说：“如果一国征收关税，其他国家作出回应，局势不断升级，就会更加令人担忧，也会更加充满不确定性。”他还补充称，“（Trump 上台后）实际会采取哪些措施，以及其他国家将如何应对，还需要拭目以待。”
在11·5大选中获胜的当选总统 Trump 此前已预告，将推出最高20%的普遍关税、以及以中国商品为目标的60%高关税等大规模关税政策。由此，舆论接连预测，类似第一届 Trump 政府时期的那种与中国、欧洲联盟（EU）等主要贸易伙伴之间的报复性关税战，可能会以更高烈度重演。根据高盛集团的测算，在提高关税税率的情况下，由于消费支出减少、报复性关税启动以及不确定性上升，企业每股收益将减少约1%至2%。
与此同时，Kashkari 总裁还就 Trump 当选总统此前表明立场的大规模驱逐等强硬移民政策指出，“企业在应对过程中，可能会出现一定程度的混乱”。不过，他认为，对通胀的具体影响在很大程度上取决于实际政策、国会形势以及企业的适应情况，因此存在较大不确定性。他表示，“联邦储备制度会选择观望”，“在分析其将对经济前景造成何种影响之前，需要先观察政府的决策”。
针对有观点认为 Trump 当选总统就任后财政赤字问题将进一步恶化，他表示：“从国会预算办公室的预测来看，赤字会像月亮一样膨胀。在某个时间点必须解决这一问题。”但同时划清界限称，这属于国会和行政部门的职责范围。他强调说：“无论国会和行政部门决定做什么，我们都有2%物价稳定和最大限度就业这一目标”，“我们将为此调整货币政策。”他还表示，“从长期来看，必须解决财政赤字问题这一点是明确的”，“这是国会和行政部门必须解决的领域”。
美国明尼阿波利斯联邦储备银行行长Neel Kashkari于10日（当地时间）做客美国哥伦比亚广播公司节目《Face the Nation》，正在回答提问。CBS截图
View original imageKashkari 总裁当天还再次强调了负责制定货币政策的联邦储备制度在政治上的独立性。面对即将在明年1月就任的当选总统 Trump 此前直言总统应当能够指挥联邦储备制度的言论，他在被问及是否担忧这类政治压力时，斩钉截铁地回答：“并不担忧。”他接着表示：“我与联邦储备制度的同事们完全致力于国会赋予我们的2%物价稳定和最大限度就业这一双重目标”，“此外，还有一些结构性因素，是国会为了保证政策连续性而设计的。中央银行总裁是独立的。”
此外，关于年内进一步降息的可能性，Kashkari 总裁表示：“在作出结论前，必须实际确认数据表现如何。下次会议在6周之后。”但他同时强调，“我认为进一步降息完全是有可能的。”此前，联邦储备制度在上周举行的11月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上将基准利率下调了0.25个百分点。他指出：“我们在降低通胀方面取得了很大进展，经济也保持了惊人的强劲态势”，“但我还不想宣布胜利，必须把事情做完。不过，目前我们正走在一条良好的轨道上。”
本周包括消费者物价指数（CPI）在内的通胀指标以及零售销售数据等将陆续公布。华尔街预计，将于本月13日发布的10月CPI同比涨幅为2.6%，略高于前一个月2.4%的涨幅。剔除食品和能源价格后的核心CPI同比涨幅预计为3.3%，将延续前一个月的水平。由 Jay Bryson 领衔的富国银行经济学家团队在周度投资者备忘录中评价称：“10月CPI报告很可能会印证这样一种看法，即通胀回落至（2%）目标水平的‘最后一英里’最为艰难。”次日14日，将公布被视为批发物价指标的10月生产者物价指数（PPI），15日则将公布零售销售数据。企业业绩方面，家得宝、华特迪士尼、思科等主要企业的财报也将陆续发布。
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