[点击e个股]“现代百货加强股东回报计划…目标价下调”

by Kim Daehyun

Published 08 Nov.2024 08:06(KST)

NH投资证券8日就现代百货表示，由于其发布了包括注销自家股份和扩大分红在内的股东回报计划，预计估值（股价相对于企业价值的水平）折价将得到缓解。

不过，考虑到百货店及免税店部门的盈利能力改善进展缓慢，将目标股价在此前基础上下调12%，至6万韩元。投资评级维持“买入”。

当天，Ju Younghun NH投资证券研究员表示：“目标股价是以归属于控股股东的净利润为基础，应用7.0倍市盈率（PER）得出。考虑到现代百货处于绝对低估区间以及扩大股东回报计划，企业价值仍有充足的上升空间。”

现代百货此前在股东回报方面评价偏弱，但今后计划注销所持自有股份（持股比例6.6%）的一半。此外，公司将引入半年分红制度，并计划到2027年将年度分红总额扩大至约500亿韩元。

三季度合并基准业绩符合市场平均预期。该期间销售额为1兆368亿韩元，同比增加3%；营业利润为646亿韩元，同比减少13%。

百货店部门受消费景气低迷及釜山店翻新工程等影响，销售额同比下降2%，但从本月起冬季服装销售有所改善，预计第四季度将出现反弹。免税店部门三季度录得80亿韩元营业亏损，转为赤字。鉴于免税店行业景气持续低迷，预计公司将把重点从外延扩张转向盈利能力改善。

子公司Zinus业绩成功实现反弹属利好因素。研究员Ju表示：“Zinus对第四季度也给出了100亿韩元以上营业利润的指引，因此其对合并业绩的贡献度将有所提升。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。