[点击e个股]“JYP娱乐需依靠低资历艺人快速成长…目标价下调”

KB证券于1日表示，对于JYP娱乐（JYP Ent.），低出道年限艺人的快速成长至关重要，并据此将目标股价从原先的8万韩元下调至6.8万韩元。投资评级维持“买入”。

KB证券研究员 Lee Sunhwa 称：“在对Stray Kids依赖度较高、而低出道年限艺人贡献度偏低的JYP娱乐结构下，预计2025年Stray Kids续约将不可避免地推高销售成本率，因此将2024年和2025年营业利润预测值分别下调27.9%、24.2%，这成为下调目标股价的主要原因。”她补充表示：“但从今年下半年起，主要艺人的活动将增多，杠杆效应有望扩大，同时通过LOUD项目男团出道，艺人管线将进一步扩张，因此维持投资评级不变。”

预计JYP娱乐今年第三季度业绩将符合市场预期。该研究员表示：“JYP娱乐第三季度合并基准销售额预计为1580亿韩元，同比增加13.1%，营业利润为370亿韩元，同比下降15.5%，有望符合以营业利润为基准的市场一致预期（证券公司预测值平均）388亿韩元。”她分析称：“第三季度专辑总销量预计达到439万张，音源音像销售将增长39.3%，但随着艺人活动增加，内容制作费等成本率上升，加之子公司Init Entertainment成立以及计划于11月播出的KBS《Ddan Ddara Show》制作相关费用发生，营业利润率将下滑8.0个百分点。”她还表示：“第四季度将进行Stray Kids的世界巡演及特别专辑销售，预计将体现旺季效应。”

必读新闻

“月薪150万不如去美国年入5亿” 首尔大·KAIST人才纷纷收拾行囊 [科学家正在消失]①

• “特价才买的，今天更便宜”气炸了…先抬定价再虚增折扣率，网络平台被查出
• “还不如直接买股票”…挂名ETF，实则“半导体重仓”成短线游乐场
• 歌手 Kim Minjong 回应 MC Mong 赌博爆料：“明显属虚假…将采取法律措施”
• “无药可治却扩散加速”……已致105人死亡恐慌蔓延，美国人亦被感染

今年在JYP360的周边商品及纪念品自行制作，以及“Fans”粉丝平台业务领域扩张导致投资性费用负担增加的同时，由于中国专辑团购量减少，高出道年限艺人的杠杆效应表现疲弱。该研究员表示：“2025年因Stray Kids续约将导致艺人合约费率上升，相关成本负担加重，因此低出道年限艺人的快速成长必不可少”，“由此，预计在年底至明年年初出道的LOUD项目和Project C男团的初期表现，将成为股价的重要触发因素。”

View original image

版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。