[阅读证券申报书的记者]通过2.5万亿增资偿还公开收购债务并巩固持股的高丽锌

by Ryu Hyunseok

Published 31 Oct.2024 10:24(KST)

30日增发消息引发股价跌停
仅投2000亿韩元…用2.3万亿韩元偿还借款

高丽锌突然推进股东配售·一般公开募集方式的增资发行，目的是偿还近期为公开收购而借入的2.3万亿韩元贷款。外界解读认为，通过本次增发，公司还有望进一步巩固友好持股。

根据31日金融监督院电子公告系统信息，高丽锌计划通过一般公开募集方式实施增资发行。公司将以每股67万韩元发行373万2650股，计划筹集资金2兆5009亿韩元。

参考来看，高丽锌此前在与MBK Partners·永丰围绕经营权展开纷争期间，曾实施公开收购。高丽锌的公开收购价格为每股89万韩元，MBK Partners与永丰则为每股83万韩元。

本次增发很可能令投资者感到困惑，因为是突然推进的增资发行。近期受经营权纠纷等因素影响，高丽锌股价持续上涨，一度升至市值第9位。但由于本月30日发布增发公告，股价当天跌停。原本约31万亿韩元的市值也蒸发了近10万亿韩元。

尤其是资金用途也可能引发投资者不满。查阅证券申报书可以看到，高丽锌计划将筹集资金中的1350亿韩元用于温山冶炼厂设施投资，658亿韩元用于推进新业务的子公司出资。

除这约2000亿韩元外，其余2.3万亿韩元全部计划用于偿还借款。具体来看，包括向韩亚银行偿还4000亿韩元、SC银行5000亿韩元、Meritz证券1万亿韩元、韩国投资证券2000亿韩元、KB证券2000亿韩元等。参考来看，公司整体借款约定额度为3.1万亿韩元。

这被认为是高丽锌近期为实施公开收购而借入的资金。查阅公开收购说明书可确认，高丽锌向Meritz证券借入1万亿韩元，并从韩亚银行和SC银行合计借入1.6万亿韩元。与其共同推进公开收购的私募基金公司贝恩资本（Bain Capital）旗下特殊目的公司TROIKA DRIVE INVESTMENT, L.P.则从韩国投资证券获得3700亿韩元贷款。

本次增发中需要关注的一点是认购上限。本次增发的全部公开募集股份中，20%将分配给员工持股会，其余部分通过一般认购方式进行。但由于认购上限的设定，除员工持股会外的投资者不得超过3%的认购比例。

在此安排下，被视为现任会长Choi Yunbeom友好势力的员工持股会将获得4%的配售份额。相反，目前与高丽锌处于经营权纠纷中的MBK Partners和永丰则只能获得0.6%。

高丽锌计划于下月28日确定最终发行价格，并于次日立即公告。随后，12月3日将进行员工持股会认购，自同日起至次日开展一般公开募集认购。

不过，本次增发最终能否顺利推进尚未可知。MBK·永丰方面已表示，将为阻止高丽锌的增资发行动用一切法律手段，预告将进行强硬应对。