韩亚金融研究所发布《2025年金融产业展望》报告
有分析指出，自新冠疫情之后保持增长势头的银行业，在明年贷款监管强化基调延续的情况下，贷款增速将会放缓。不过，由于手续费等非利息收益有所改善，银行的盈利能力预计将与今年保持相近水平。另外，资本市场的成长性将小幅改善，但资本公司和储蓄银行的成长性被认为将较为有限。
Hana银行旗下Hana金融研究所于30日表示，已发布包含上述内容的《2025年金融产业展望》报告。
研究所认为，今年带动贷款增长的家庭和大企业部门，在家庭贷款管控持续、直接金融市场需求增加等因素影响下，明年的增速将仅止于小幅增长。此外，由于市场认为利率已处于高位而增加的定期存款需求，将在利率正式进入下行阶段后增势放缓；相反，随着投资待机资金及短期资金需求增加，向低成本存款的资金流入预计将有所增加。
研究委员 Lee Suyoung 表示：“虽然净利息收益率（NIM）下行趋势持续，加之贷款增速放缓导致利息收益减少，银行业正面临这一环境，但由于手续费等非利息收益改善、信用风险缓解带来的信用减值损失费用下降，银行业的盈利能力将维持与今年相似的水平。”
包括证券业在内的资本市场相关行业成长性将小幅改善，但资本公司和储蓄银行的成长性预计将受到制约。证券业方面，随着利率下行，境内外股票投资、债券运用、公司债发行环境将得到改善，业绩有望恢复，但由于房地产项目融资（PF）市场低迷持续，全面复苏仍需时日。资产管理业方面，尽管实物及另类投资持续不振，但在利率下行预期下，以债券型及海外交易型开放式指数基金等传统公募基金和一对一委托资产为中心的增长势头将会延续。
在人寿保险业方面，利率下降导致负债增加，保险公司的资本负担加重，为弥补这一点，预计将持续通过发行新型资本证券、次级债券等具有资本属性的证券来进行资本扩充。财产保险业则在易于获取保险服务合同边际（CSM）的长期保险产品带动下实现增长，同时金融科技企业的影响力预计将进一步扩大。此外，随着人口老龄化加剧，寿险领域的老年相关业务，以及财险领域中针对失智、护理、有病体人群等老年群体的产品，将成为新的增长动力。
在信用卡行业方面，随着信用专用债券的融资成本负担有所减轻，盈利能力有望改善，但也存在因合格成本重新评估而带来的下行压力。此外，对卡贷等金融业务的收益依赖度加深这一趋势将持续存在，一旦引入总量监管，其成长性可能会受到进一步限制。相反，资本公司行业在车辆购买需求短期内萎缩的情况下，租赁和分期付款业务的增长势头将减弱，同时，受不良债权处置影响，盈利能力面临的下行压力预计将加大。
Hana金融研究所认为，在金融业增长触及天花板、家庭债务累积、房地产项目融资问题解决延宕等不确定性依然存在的背景下，制定成本削减方案已刻不容缓。遭遇房地产项目融资困难的储蓄银行业，在明年仍将延续强化资产健全性管理的基调，预计将开展有选择性、保守性的经营。就房地产信托业而言，在清理项目融资不良资产时，预计需要较长时间来解决法院拍卖与公卖的瓶颈、买方难以到位以及资金结构重组等问题；同时，地方预售市场低迷、非住宅需求萎缩持续存在，资产健全性改善的进程被认为将会推迟。
此外，所谓“价值提升”政策的影响预计将从现有的金融控股公司和银行扩展至证券公司等领域。在股东回报方式上，不仅将通过既有的回购自家股票和分红，还将通过积极扩大收益的方式来提升股东价值。
研究委员 Kim Sangjin 诊断称：“由于政策当局推动‘价值提升’政策，金融公司可能被要求提出更积极的盈利能力提升方案，因此有必要强化在风险投资（VC）、私募基金（PE）投资以及并购（M&A）等方面的努力。”
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