向全球第一罗氏收取“版税”…BioDine坐拥数千亿现金

自2021年在科斯达克市场上市以来，BioDine股价再创新高。世界卫生组织（WHO）修订了宫颈癌预防指南，市场预期BioDine将因此受益，推升了股价。

据金融投资业界27日消息，BioDine股价自6月以来在4个月内上涨了92%。同期科斯达克指数下跌7%，考虑这一点，其相对市场收益率高达99个百分点。25日盘中一度涨至1万8460韩元，创下历史最高价。

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BioDine是一家开发液基细胞学检查（LBC）设备及用于癌症诊断的试剂盒等产品的企业。宫颈癌诊断中大量采用液基细胞学检查。BioDine就其自主开发的吹拂技术（Blowing Technology）取得了专利。所谓吹拂技术，是利用气压将液基细胞状态的检体均匀铺展在载玻片上的技术。

全球第一大体外诊断企业罗氏长期验证BioDine的吹拂技术后，决定予以导入。2019年2月双方签订了技术转让合同。Mirae Asset证券研究员Park Sunyoung表示：“经过与罗氏为期6年的技术验证及转让过程，双方签订了为期20年的长期独家合同”，“约定按所销售LBC试剂瓶数收取固定金额的版税”。

罗氏计划在年内推出搭载BioDine技术的自有LBC设备。若罗氏自明年起正式销售设备并启动检测服务，BioDine的销售收入将随之增加。

考虑到罗氏在全球宫颈癌诊断市场的信誉度和销售网络，版税规模预计将达到数千亿韩元。Eugene Investment & Securities研究员Kwon Hae-sun表示：“基于通过BioDine技术生产的诊断试剂盒所具备的高准确度和高敏感度等优势，预计到2029年罗氏的市场占有率将超过40%”，“由于销售收入大部分为销售版税，盈利能力将非常强”。

BioDine表示，吹拂技术除细胞诊断外还可应用于其他诊断方法，并预计来自罗氏的年收入至少将超过1500亿韩元。Kiwoom证券研究员Heo Hyemin分析称：“即便以保守方式估算，2029年公司销售额将达到2000亿韩元，营业利润1500亿韩元”，“若假设营业利润的80%为当期净利润，则合理市值约为8200亿韩元”。

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世界卫生组织近期修订了宫颈癌预防指南。原先在人类乳头瘤病毒（HPV）检测呈阳性后，需接受阴道镜检查，而在修订后的指南中，在进行阴道镜检查前，增加了针对HPV阳性患者的分流检测步骤——罗氏的CINtec PLUS检测。这是唯一一项在双染色检测中，针对HPV阳性患者分流目的而获得美国食品药品监督管理局（FDA）和欧洲CE认证的检测。Park研究员表示：“罗氏在宫颈癌检测市场的地位有望进一步提升”，“从提高BioDine技术利用度的角度来看，将产生积极影响”。

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