[点击e个股]“CJ Freshway，基本面稳健…明显处于低估区间”

IBK投资证券26日就CJ Freshway表示，尽管预计其第三季度业绩将不振，但由于基本面稳健，目前股价处于低估区间。该机构维持“买入”投资意见和4.8万韩元的目标股价。CJ Freshway前一交易日收盘价为1万8540韩元。

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IBK投资证券研究员 Nam Seonghyeon表示：“预计第三季度业绩将由团体配餐事业部的增长所主导，但受餐饮业低迷影响，主要客户的销售额放缓将对业绩增长形成制约。”他还表示：“营业规模的扩大会得益于因营业组织重组而带来的客户拓展、就餐人数增加及新订单带来的团体配餐业务向好、通过线上渠道提升市场占有率以及原料事业部的增长等多重因素。”

根据IBK投资证券的分析，第三季度销售额预计将达到8567亿韩元（同比增长5.9%），营业利润预计为312亿韩元（同比增长3.3%）。但由于受到公平交易委员会处以罚款所产生的245亿韩元一次性费用影响，预计经常性利润将显得疲弱。由于提前增补人力带来的成本负担增加以及固定成本上升，利润增长很可能受到限制。此外，医院罢工的后续影响也预计将成为压制利润的因素。

CJ Freshway全年营业利润预计为988亿韩元。虽然预计将较上年略有下降，但差距不大。原本预计今年将创下历史最高业绩，但受医疗罢工导致部分站点经营受阻、受消费景气影响餐饮业增长停滞，以及人力补充和固定成本增加等因素影响，利润增长看上去并不容易。

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Nam研究员表示：“不过，从第四季度起，利润重回增长轨道的可能性较高”，“原料事业部销售额将持续增长，制造事业部的扩产效果以及成本效率提升预期，将产生积极影响。”他还称：“对于2025年的利润增长，市场担忧有限，考虑到CJ Freshway为创造可观利润所作的巨大努力，目前企业价值下跌难以令人信服”，“鉴于其基本面稳定，目前处于低估区间。”

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