[纽约股市]尽管制造业萎缩仍关注追加“超大幅降息”可能性…道指与标普创新高

by Kwon Haeyoung

Published 24 Sep.2024 06:12(KST)

9月制造业PMI不及预期…萎缩局面持续
美联储Goolsbee称“距离降息还很远”
Bostic也未排除大幅降息可能
利率期货市场对大幅或小幅降息预期分歧

美国纽约证券交易所三大股指于23日（当地时间）小幅收涨报收。投资者消化了与今后利率前景相关的美国联邦储备制度（Fed）委员们的发言。在部分委员在本月18日之后再次敞开追加“大幅降息”（一次性下调0.5个百分点）可能性的情况下，尽管制造业景气萎缩的消息传出，股市仍小幅上涨。

芝加哥联邦储备银行行长 Austan Goolsbee

当日纽约股市中，以蓝筹股为主的道琼斯工业平均指数较前一交易日上涨61.29点（0.15%），收于42124.65点，创下历史新高。以大盘股为主的标准普尔500指数上涨16.02点（0.28%），收于5718.57点，同样刷新历史最高纪录。以科技股为主的纳斯达克指数上涨25.95点（0.14%），收于17974.27点。

当天，联邦储备制度委员们表示，美国目前具有约束性的利率正在给经济带来负担，并留下了追加大幅降息的余地。被视为联邦储备制度内部代表性鸽派（偏好货币宽松）人士的芝加哥联邦储备银行总裁 Austan Goolsbee 当天在一场活动中表示：“目前基准利率被估算为比中性利率高出数百个基点（1个基点=0.01个百分点），若要在今后12个月内将利率下调至接近中性水平、以维持当前这种状况，还有很长的路要走。”亚特兰大联邦储备银行总裁 Raphael Bostic 也认为，联邦储备制度有空间将利率下调至中性利率水平。虽然其表态较 Goolsbee 总裁更为谨慎，但仍为今后根据就业数据实施追加大幅降息留下了可能性。

相反，也有官员封堵了大幅降息的可能性。明尼阿波利斯联邦储备银行总裁 Neel Kashkari 当天表示，在数据没有实质性变化的情况下，将“迈出更小的步伐（smaller steps）”，预计下一次降息幅度为0.25个百分点。

在今后降息幅度问题上，联邦储备制度委员之间分歧暴露的同时，利率期货市场在25个基点降息与50个基点降息的预期之间也势均力敌。根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch 工具，当天联邦基金利率期货市场对今年11月联邦公开市场委员会（FOMC）例会上联邦储备制度将利率下调0.25个百分点的可能性反映为50.5%，下调0.5个百分点的可能性为49.5%。

当天公布的经济指标喜忧参半。服务业景气保持扩张，而制造业景气则出现放缓。

标准普尔全球公布的9月制造业采购经理人指数（PMI）为47，低于上月的47.9，也大幅低于市场预期值48.6。作为代表性经济领先指标的制造业PMI高于50意味着经济扩张，低于50则意味着萎缩。由此确认，美国制造业景气持续处于萎缩阶段。服务业PMI为55.4，略高于专家预期值55.3，延续了扩张局面。

预计投资者将密切关注本周预定发表讲话的联邦储备制度主席 Jerome Powell 及其他委员的发言，以及各类经济指标，以判断当前经济状况和今后降息节奏。本周将集中公布8月个人消费支出（PCE）物价指数、第二季度实际国内生产总值（GDP）终值、每周首次申请失业救济人数等主要经济指标。

Morgan Stanley E*TRADE 交易部门主管 Chris Larkin 表示：“联邦储备制度自2020年以来首次降息，许多投资者将思考接下来该如何操作”，“预计他们将重点关注经济增长，尤其是就业市场。”

从个股来看，特斯拉上涨4.93%。今年第三季度电动车交付量将超出市场预期的展望推高了股价。英特尔在资金紧张之际，因传出 Apollo Global Management 提议进行50亿美元规模股权投资的消息，上涨3.3%。网络软件企业 Ciena 在花旗集团将投资评级从“卖出”一举上调两级至“买入”后，股价暴涨5.04%。

美国国债收益率小幅走强。作为全球债券收益率基准的美国10年期国债收益率较前一交易日上升2个基点至3.75%；对货币政策敏感的美国2年期国债收益率较前一日上升1个基点，在3.58%左右交易。