美未来降息幅度几何？美联储官员意见分化：“小步降息” vs “尚未确定”

by Kwon Haeyoung

Published 24 Sep.2024 00:07(KST)

Updated 24 Sep.2024 00:10(KST)

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美联储官员齐声警告就业风险上升
Kashkari：预计更小幅度行动
Bostic强调经济数据…大幅或小幅降息皆有可能

明尼阿波利斯联邦储备银行行长Neel Kashkari在上周美国联邦储备制度（Fed）实施“Big Cut”（一次性降息0.5个百分点）之后表示，未来货币宽松的节奏将会放缓。相反，亚特兰大联邦储备银行行长Raphael Bostic则示意，今后降息速度尚未确定，将取决于未来公布的各项经济指标。

Neel Kashkari 明尼阿波利斯联邦储备银行行长

Kashkari行长23日（当地时间）在接受CNBC采访时表示：“除非今后数据出现实质性变化，否则我预计我们将会在保持平衡的前提下，以更小的步伐（smaller steps）前进。”他由此预计，在下次即将于11月召开的联邦公开市场委员会（FOMC）例会上，Fed的降息幅度更有可能是0.25个百分点，而不是0.5个百分点。

他还确认，18日实施Big Cut的背景，是认为有必要将Fed政策的重心从物价稳定重新调整为以就业为中心。他解释称：“即便在这次下调50个基点（1个基点=0.01个百分点）之后，我们仍然处于偏紧的立场，因此采取较大的第一步让人感觉更为安心。”

Kashkari行长表示：“目前劳动力市场依然强劲而健康，我们希望今后也能持续保持这种状态。最近相当多的通胀指标都显示，通胀正在回到2%的轨道上，这一态势非常积极。”

不过，Kashkari行长在2026年之前在FOMC中仅拥有发言权，并不能对货币政策决策行使投票权。

亚特兰大联邦储备银行行长 Raphael Bostic

今年在FOMC中拥有投票权的Bostic行长也预计，随着Fed实施Big Cut，引发衰退忧虑的劳动力市场将会得到活跃。不过，他也暗示未来降息速度尚未确定，同时保留了Big Cut和Small Cut（一次性降息0.25个百分点）两种可能性。

Bostic行长当天在由欧洲经济金融中心主办的活动上表示：“出于对通胀的担忧，我们本可以在上周选择相对较小的第一步，也就是仅下调25个基点。但那样做就等于否认劳动力市场运行轨道存在更大不确定性这一事实。”他接着称：“通胀的进展以及劳动力市场的降温，比我们在初夏时预想的要来得快得多。此刻我设想的货币政策正常化速度，比几个月前认为合适的节奏要快。”

他认为，通胀方面已经取得“相当大的进展”，但实现充分就业义务的风险有所上升。不过，他也判断劳动力市场“尚未亮起红灯”。

他表示，“Fed目前处于一个有利位置”，并强调通过Big Cut扩大了货币政策操作的空间。他示意，如果通胀停滞或反弹，可以放慢降息速度甚至暂停降息；而在劳动力市场明显降温时，则可以加快降息步伐。