[点击 e个股]“9月FOMC后，美股偏好将进一步上升”

Published 19 Sep.2024 07:56(KST)

Updated 19 Sep.2024 08:07(KST)

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Daishin证券19日分析称，在美国经济体质依然稳健的阶段，美国联邦储备制度理事会（Fed）降息将成为左右股市走向的利好因素。

Daishin证券研究员 Moon Namjung 表示：“7月联邦公开市场委员会（FOMC）会议之后，美国经济衰退担忧升温以及金融市场的无序动荡，归根结底是因为Fed推迟降息所引发的后遗效应。”

他接着称：“去年开始，实际政策利率高于实际中性利率、从而具备降息条件这一点已逐渐明朗”，“目前的情形已经超过了自1995年以来，Fed在结束加息到实际实施降息之间所需平均时间。”

他强调说：“在9月FOMC会议之前，9月初通过企业景气指数再次升温的美国经济衰退忧虑，被市场视为Fed实施降息的既定事实”，“金融市场对‘大幅降息’（50个基点）的期待也在其中得到间接反映。”

Moon研究员分析称：“9月FOMC之后，围绕美国股市走向的争论进一步加剧”，“一方面，基于对美国经济衰退的考量，将此次降息视为具有‘保险’性质的举措；另一方面，又将其视为在经济指标基础上推动货币政策正常化进程的一环，两种视角分别对应着对股市下跌和股市上涨的预期。”

他表示：“自1995年以来的降息周期共可分为5次，分别是处于经济扩张期的1995年和1998年，以及经历经济衰退的2001年、2007年和2019年”，“截至今年8月，美国已连续52个月处于经济扩张阶段，在此背景下，9月实施降息后，美国股市（标普500指数）的走势大概率会重演1995年和1998年这两次在经济扩张期实施降息时的轨迹。”

他补充说：“当时标普500指数分别上涨了45.2%和36.0%”，“鉴于此次降息是在正常经济环境到来之前，为纠偏异常货币政策、推动其回归正常化的步骤之一，美国股市的吸引力有望进一步提升。”