从“物价稳定”到“扩大物价稳定”……内需依旧保持乐观论
政府发布《经济动向》9月号…强化物价稳定观点
政府关于景气判断中“内需正在恢复”的基调已连续5个月维持不变。尽管有统计指标显示，零售销售已回落至4年前水平，内需领域接连亮起警示灯，但政府仍未收回乐观论调，反而进一步强化了对物价“持续走稳”的判断。
企划财政部在13日发布的《近期经济动向（绿皮书）9月号》中评估称：“在物价稳定态势扩大的背景下，我国经济正延续以出口和制造业为中心的稳健复苏态势，在以设备投资和服务业为中心的温和内需恢复迹象下，各部门之间存在恢复速度差异。”
关于物价的判断，从7月的“物价稳定”，到8月的“整体物价稳定”，再到9月的“物价稳定势头扩大”，表述逐步趋于乐观。上月消费者物价同比仅上涨2.0%，较今年7月的涨幅回落0.6个百分点，创下自2021年3月（1.9%）以来3年5个月间的最低涨幅。蔬菜、水果等“菜篮子”品目价格仍然坚挺，中秋节前消费者对体感物价的负担依旧不小，但有评价认为，新冠疫情大流行后长期持续的高物价走势已进入相对稳定区间。
对内需恢复态势的判断与上月相似。政府开始使用“内需恢复迹象”这一表述，是从今年5月起。在此之前，政府一直坚持“出口复苏势头未能由内需跟上”的判断，自5月起则改口称“内需也出现复苏迹象”，虽然意识到消费指标疲弱，从上月起在表述中加上了“温和的”一词，但关于“内需处于恢复轨道”的看法并未改变。
政府将设备投资和服务业作为支撑其对内需诊断偏向乐观的依据。7月设备投资同比增长10.1%。由于引进了8架中大型飞机，带动运输设备投资大增50.5%。政府给出的解读是，出口景气向设备投资扩大的“涓滴效应”正成为景气恢复的积极因素。企划财政部景气分析科科长Kim Guibeom表示：“我们认为，出口景气向企业业绩改善、设备投资扩大、实际收入增加等环节传导，正沿着典型的景气恢复路径发展。”
但与政府上述认识不同，零售销售等与内需密切相关的生产指标却接连亮起警报。在政府所称“表现良好”的服务业中，与内需高度相关的住宿及餐饮业产出环比减少2.8%。上月零售销售指数为100.6，创下自疫情期间因“封锁”导致消费急剧萎缩的2020年7月（98.9）以来的最低水平，已回落至4年前的水准。虽然整体设备投资有所改善，但若仅看机器设备投资，则减少了1.6%。建筑工程完成额也因土木工程（-8.9%）业绩下滑而整体减少1.7%。
因此有意见指出，若要让政府对进一步的景气恢复更有底气，就需要确认当前并非仅是出口景气持续和设备投资的阶段性扩张，而是包括居民消费在内的民间消费以及建筑投资等内需，正在真正转为增长。国策研究机构韩国开发研究院（Korea Development Institute）在本月9日评价称：“尽管出口表现良好，但零售销售和建筑投资的低迷仍在持续，内需恢复势头尚未得以显现。”同时以建筑投资先行指标疲弱不断累积为依据，诊断称：“短期内建筑投资及相关就业也将持续低迷，可能会制约内需恢复。”
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