齐获千亿韩元爆款的化妆品ODM，下半年变数在“中囯”

Published 18 Sep.2024 10:00(KST)

Updated 19 Sep.2024 07:45(KST)

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上半年中小化妆品出口额达5万亿韩元创历史新高
科丝美诗、韩国科玛等受益
中国法人销售下滑成利空…“短期内难以恢复”
或将通过在美国等地获取新客户弥补

在科丝美诗和韩国科玛等化妆品原始设计制造（ODM）企业今年上半年双双实现1万亿韩元级别销售额、刷新历史最高业绩的背景下，业界认为，为了在下半年继续保持上行趋势，必须跨越“中国”这一变量。随着韩流美妆在北美、日本、东南亚等海外市场备受关注，制造企业正扩大出口量，但在中国市场却因经济低迷而表现不振。这些企业预计将通过开拓新市场、扩大客户公司来寻找突破口。

在首尔明洞一家化妆品购物中心内，以外国人为主的顾客正在挑选化妆品。 허영한 记者younghan@供图

上半年化妆品出口创历史新高…科丝美诗·韩国科玛销售额“蹭蹭上涨”

根据中小风险企业部18日公布的数据，今年上半年中小企业化妆品公司的出口额为33.1亿美元（约5万亿韩元），较去年上半年（25.3亿美元）增加30.8%。这是中小企业出口品目中规模最大的品类。同一时期，大企业化妆品公司的出口额则减少了23%，形成鲜明对比。由此，化妆品总出口额中中小企业所占比重从去年上半年的62%提高到69%，上升了7个百分点。

按国家来看，美国以6.4亿美元位居首位，同比增加61.5%。其后依次为中国5.6亿美元（下降3.7%）、日本3.5亿美元（增长20.8%）、越南2.3亿美元（增长33.5%）、中国香港2亿美元（增长40.5%）。除中国外，其余国家和地区均录得两位数增长率。

随着中小企业出口规模扩大，ODM企业科丝美诗和韩国科玛的销售额双双突破1万亿韩元。ODM企业负责生产国内中小企业的化妆品。通常每年第二季度被视为化妆品公司的旺季。天气转热带动防晒产品需求上升，因出汗引发的肌肤问题增多，基础护肤品销量也随之增长。此外，夏季对妆容的需求上升，彩妆产品销售也表现亮眼。

受此影响，科丝美诗上半年销售额为1万783亿韩元，同比增加22.2%。营业利润为922亿韩元，较去年同期增长54%。按第二季度单季来看，销售额和营业利润分别为5515亿韩元和467亿韩元，同比各增长15%和1.5%。科丝美诗以韩国本土为中心，已进军中国、美国、印尼和泰国。科丝美诗相关负责人表示：“中小企业化妆品公司的出口增加，加之访韩外国人数量上升，带动业绩改善”，“印尼和泰国等东南亚地区法人实现了高速增长。”

同一时期，韩国科玛的销售额为1万2351亿韩元，较去年同期增加13.6%，营业利润为1042亿韩元，增长54%。从第二季度单季来看，销售额和营业利润分别为6603亿韩元和717亿韩元，同期对比增长10%和27%。韩国科玛拥有多元化的业务结构。除化妆品板块（韩国、中国、美国和加拿大）外，还包括化妆品容器企业“YONWOO”和制药生物公司“HK inno.N”的业绩。科玛相关负责人表示：“独立品牌出口量扩大以及子公司HK inno.N和YONWOO的良好业绩产生了积极影响。”

“中国”成潜在风险…加大对美国市场投入力度

ODM公司预计，下半年对韩流美妆的关注度将进一步扩大，从而延续良好业绩。但中国经济低迷的影响持续，当地消费心理尚未恢复，这一点成为难题。此外，中国兴起的“国潮”消费对韩国本土ODM公司也构成负面因素。“国潮”是指中国消费者不再选择海外品牌，而倾向于消费本国品牌的趋势。

在两家公司中，科丝美诗来自中国的销售占比较高。中国销售额占总销售额的27%，仅次于韩国本土市场。科丝美诗在广州和上海设有法人，这两个地区第二季度销售额为1476亿韩元，同比减少4%。今年第一季度销售额尚呈现同比增长势头，但第二季度则首次出现负增长。公司未披露营业利润，当期净利润为负11亿韩元，转为亏损。

科丝美诗方面表示：“中国国内消费心理萎缩主要体现在在线渠道，导致主力产品出现负增长，人力成本负担也较大。”事实上，今年6月中国国内化妆品零售额同比减少15%，受到内需消费大幅萎缩的影响。Hana证券研究员 Park Eunjung 指出：“第二季度完全承受了中国消费疲软的冲击，加之向关联方法人的应收账款回收延迟，坏账准备金计提空前增加”，“预计第三季度将通过扩大韩国产品出口实现高速增长，但下半年整体仍将面临中国消费景气的担忧以及追加损失计提的可能。”

韩国科玛的中国业务依赖度虽不算高，但同一时期无锡法人的销售额和营业利润分别为527亿韩元和67亿韩元，同比减少7%和27%。

业内相关人士表示：“中国经济难以实现快速复苏”，“随着当地企业不断壮大，‘即便不用韩国产品也无妨’的认知正在扩散，同时‘ODM也可以依靠中国自身技术完成’的氛围正在蔓延。”

ODM企业在判断中国市场低迷可能长期化的前提下，将北美市场等视为替代选项。韩国科玛计划通过为美国主要ODM客户生产换代升级产品，提高产能利用率，并集中精力获取新增客户。科丝美诗方面，美国法人自第三季度起也通过洛杉矶（LA）西部办事处着手扩大新客户公司。