[实战理财]波动加剧的下半年分散投资法

Published 04 Sep.2024 11:07(KST)

美国大选成变量…降低预期、提高稳定性之时
关注国债、房地产REITs、日本上市公司ETF
生物板块走强…脑疾病治疗ETF上市

今年下半年以来，资本市场波动性加大。尽管围绕美国降息的相关不确定性有所缓解，但要判断美国总统选举结果将对资本市场产生怎样的影响并不容易。NH投资证券研究员 Ha Jaeseok 表示：“美国大选的不确定性、围绕人工智能（AI）产业的泡沫争议与经济衰退忧虑、日元波动性扩大等因素，都在加剧资本市场的波动。”

在外部变量依然突出的情况下，国内资产管理行业专家建议通过运用交易型开放式指数基金（ETF）来分散风险因素。与传统公募基金相比，ETF费用更低、交易便利性更高。资产管理公司也在迅速推出能够随时反映投资者需求的ETF，投资者的选择空间不断扩大。专家不仅推荐在降息时期资金集中的债券型ETF，还建议关注房地产房地产投资信托基金（REITs）ETF、投资日本企业的ETF等。不少专家指出，尽管近期带动美国股市上涨的大型科技股有所震荡，但其成长潜力依然巨大，仍值得关注。

Samsung资产运用ETF咨询团队负责人 Ahn Jeongjin 表示：“在美国基准利率进入降息周期的背景下，有望获取资本利得的美国超长期国债ETF投资仍然有效”，“与利率周期相关性较高的房地产REITs ETF在利率下行时，对价格上涨的预期也会随之增强。”

Korea Investment Trust Management ETF运营本部长 Nam Yongsoo 也表示：“美国30年期国债主动型ETF可以直接享受降息带来的利好”，“通过韩元对美元的汇率对冲，也能够管理美元走弱的风险。”

能够投资于主导日本股市上涨的主要企业的ETF，也被视为有前景的投资产品。KB资产运用ETF事业本部长 Kim Chanyoung 表示：“日本股市中，资金向成长性已经得到验证的‘武士7强’集中流入的现象正在加速”，“在日元有望逐步转向升值的背景下，全球投资者将更加关注这些企业。”

NVIDIA公布今年第二季度业绩后，市场对AI相关股票的期待有所降温。但专家表示，随着时间推移，AI产业将持续壮大，相关ETF同样前景可期。

Mirae Asset资产运用战略ETF运营本部长 Lee Kyungjun 表示：“最近虽然出现了AI泡沫论，但可应用于个人电脑和工业现场的低成本AI技术正在不断发展”，“由廉价且大众化的AI带来的生产力革命将出现在全行业。”他接着表示：“随着AI需求爆发式增长，能够真正赚钱的AI大型科技股的成长今后仍将十分强劲”，“现在正是筛选那些销售额持续增长、且展现出高盈利能力的企业进行投资的时候。”

团队负责人 Ahn Jeongjin 强调：“到2030年，美国AI用电需求可能激增至目前的81倍”，“在美国大选背景下，电力基础设施投资正获得跨党派支持，因此在政策层面也有望受益。”

在降息预期之下，投资者对生物医药板块的投资情绪正在改善。肥胖和脑部疾病治疗市场正在快速扩张。集中投资于美国脑部疾病治疗药物开发企业的ETF也于近期在韩国股市上市。Samsung主动型资产运用战略解决方案总负责人 Seo Beomjin 分析称：“随着脑成像技术和AI的发展，脑部疾病治疗药物有望实现飞跃式增长。”

全球人口预期寿命持续延长。随着老龄化迅速推进，与脑部疾病治疗药物相关的医疗费用支出也呈现激增趋势。阿尔茨海默病等退行性脑部疾病在60多岁人群中发病率迅速上升。随着脑部疾病治疗药物陆续获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准，相关市场有望继续扩张。还有预测认为，5年后阿尔茨海默病治疗药物市场将增长11倍。