即使对外经济协力基金缩减 “汇率应对能力也不会下降”

by Park Jaehyun

Published 02 Sep.2024 10:12(KST)

有观点担忧，随着政府在明年预算案中将外汇平衡基金（外平基金）规模缩减约64万亿韩元，韩元汇率应对能力或将减弱。然而，有分析认为，我国外汇储备规模充足，加之“西学蚂蚁”的海外证券投资不断扩大等多种因素有利于支撑韩元兑美元汇率，仅凭外平基金缩减本身并不会削弱汇率应对能力。

图片由韩联社提供

据企划财政部2日消息，政府提交的明年预算案中，外平基金运用规模预计为140万2894亿韩元，较今年（205万1201亿韩元）减少64万8307亿韩元，为历史最大降幅。

外平基金是政府为防止汇率剧烈波动而运用的基金，主要通过发行外汇平衡债券（外平债）筹集资金。外汇当局在韩元兑美元汇率上升（韩元走弱）时期，会动用外汇储备抛售美元，以防御韩元贬值；相反，在韩元兑美元汇率下跌（韩元走强）时期，则会买入美元，以抑制韩元过度升值。

在近期汇率波动性加大的局面下，若政府大幅缩减外平基金，有舆论担心应对能力会下降。韩元兑美元汇率在一个月内出现约60韩元的急跌波动。以下午3时30分收盘价为准，7月26日汇率为1385.8韩元，至上月26日已下跌至1326.8韩元。

但也有评价指出，由于外汇储备规模本身足够，且对外健全性指标良好，即便外平基金规模缩减，也不会对应对能力造成问题。以7月底为准，我国外汇储备为4135亿1000万美元，较前月增加13亿美元，时隔四个月再次转为上升。以6月底为准，我国外汇储备规模居世界第9位。反映外债健全性的准备资产（外汇储备）对短期外债比率为34.4%，反映对外支付能力的对外债务中短期外债占比为21.6%，较前5个年度季度平均水平（分别为37.1%、27.5%）维持在更低水平。

“西学蚂蚁”的海外股票投资热情持续，也成为强化应对能力的因素之一。统计显示，今年第二季度末，我国对外金融资产余额为2兆3952亿美元，连续三个季度刷新历史最高纪录。汽车和二次电池等直接投资较上一季度末增加100亿美元，受海外股票投资持续等影响，证券投资增加279亿美元。

Woori银行经济学家 Min Kyungwon 表示：“我国外汇储备规模本身已十分充足，出口企业也持有充裕美元，再加上当汇率下跌时能够入场的‘西学蚂蚁’数量不断增加，从这些方面看，都有足够力量支撑汇率。”