[点击e个股]“英伟达，无论股价水平都应持有”

韩国投资证券于30日评价英伟达称，这是“无论股价处于何种水平都必须持有的标的”。

当天，韩国投资证券研究员 Chae Minsuk 和 Hwang Juntae 表示：“自2026财年（FY）之后，包括 Blackwell 在内的投资成果将转化为营收扩张，与此同时，关于利润率和每股收益（EPS）增速放缓的担忧将逐步得到化解。”

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英伟达实现营收300.4亿美元、每股收益0.68美元，分别较上一年同期增长122.4%、151.9%，超出市场预期。数据中心业务营收为262.7亿美元，环比增长16.4%，同比增长154.5%。下一季度指引中值为营收325亿美元、毛利率75%。公司称全年毛利率指引将在70%中段水平。

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研究员 Chae Minsuk 和 Hwang Juntae 称：“我们判断，关于 Blackwell 延期及由此导致的营收缩减等不确定性已经消除。Blackwell 的掩模更换已经完成，公司提到这并非功能问题，而是为提升良率所做的调整。部分观点担忧，随着季度推进毛利率有所下滑，但随着 Blackwell 正式进入量产阶段，良率将得到改善、营收将扩大，利润率也将逐步改善。”

图片由路透社 联合通讯社提供

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二人同时表示：“受高基数效应以及为加快下一代架构推出而增加开发费用的影响，短期内每股收益增速难免放缓。但研发费用的增加，与其说是成本，不如说是为强化英伟达市场支配力所进行的投资。我们维持正面观点。”

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