[点击 e股票]“英伟达GPU需求增势预计将放缓”
二季度业绩有望超预期
比起业绩本身 更重要的是需求增势
GPU效率提升趋势愈发明显
因此需求增速或将放缓
KB证券在29日强调，对于英伟达而言，人工智能（AI）半导体芯片需求的增势比业绩本身更为重要。虽然第二季度业绩大幅超出市场预期，但由于图形处理器（GPU）需求正在走弱，被分析为对股价形成压力。
KB证券研究员 Kim Ilhyeok 表示：“与其说超出市场预期的中值或平均值有多大，不如说偏离整个预期区间的程度才决定了‘惊喜’的强度，从这一点看，英伟达此次给出的业绩指引并未带来强烈惊喜。”
英伟达第二季度（5月至7月）销售额为300.4亿美元，高于市场预期的287亿美元。每股收益（EPS）也为0.68美元，高于市场预期的0.64美元。业绩指引处于市场预期区间之内。第三季度销售额指引为325亿美元，高于市场预期平均值317亿美元。
Kim 研究员表示：“考虑到销售额指引的上限已被上调至379亿美元，英伟达仍未能大幅超出市场预期”，“市场对英伟达成长性的期待过高，反而对股价形成负担。”
Kim 研究员称：“AI需求强劲确属事实，但从市场角度看，更重要的是‘增速’”，“超大规模云厂商（M4）的资本性支出（CAPEX）同比增速预计将在第二季度见顶。”
他接着判断称：“庞大的需求将会持续，但由于中小型大语言模型（LLM）的利用度提升等因素，行业正在提高GPU使用效率，GPU需求的增势预计将减弱。”
本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。
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