被Woori金融纳入怀抱的Dongyang与ABL生命能否迎来新转机？一体化法人成立时间备受关注

随着东洋生命与ABL生命投向友利金融集团的怀抱，预计将迎来新的转折点。此前这两家保险公司为中国大家保险集团旗下公司，在国内市场仅发挥了有限影响力，此次被收购后将成为大型金融控股公司的成员，有望在资本实力强化和销售渠道扩张等方面产生多重协同效应。

友利金融表示，28日上午召开临时董事会，决议收购东洋生命与ABL生命保险，并签署了股份买卖协议（SPA）。友利金融自2014年出售友利Aviva生命后，一直是国内五大金融控股公司中唯一没有人寿保险子公司的集团，为扭转这一局面而推进本次收购。不过，随着前任董事长Son Taeseung亲属不当贷款疑惑引发金融当局调查，也有观点担忧最终收购过程将难以一帆风顺。

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随着本次董事会决定，两家保险公司的母公司——大家保险集团积压5年的夙愿得以实现。大家保险是中国金融当局在2019年对陷入危机的安邦保险实施托管经营过程中设立的公司，自成立之初便推进优质资产处置和民营化进程。在此过程中，也一直尝试出售东洋生命与ABL生命，但因找不到合适的受让方而一度陷入困境。

收购达成后，预计也将改变人寿保险市场格局。大型金融控股公司的保险市场占有率进一步提高，中小型保险公司不得不转而选择开拓细分市场或制定差异化战略。尤其是，利用友利银行庞大网点网络活跃发展银保业务（由银行销售保险产品）被视为大概率方向。此外，借助友利金融的信息技术基础设施加速数字化转型，产品开发与客户服务的竞争力也有望提升。保险业相关人士表示：“通过银行渠道销售的保险产品增加后，现有保险公司的经营策略也将随之发生变化。”

不过，也出现了对组织重组和企业文化变化的担忧声音。上月，两家公司工会曾在政府首尔办公大楼金融委员会前召开记者会，要求友利金融控股公司保障就业稳定和收购后的独立经营。一位寿险业人士称：“东洋生命在保险代理人（GA）和电话营销（TM）方面实力较强，销售渠道多元化，而且在业内排名第6，是相当优质的标的。鉴于与ABL生命在体量上存在较大差距，预计整合法人将以东洋生命为主进行构建。”

随着为收购而签订股份买卖协议（SPA），整合法人组建时间点也备受关注。保险业内人士表示：“只有在获得金融当局批准后，整合法人正式成立，才算真正开启新篇章”，“法人成立至少需要1至2年时间。”尤其是，引领整合法人的新任首席执行官（CEO）将来自友利金融控股公司、两家保险公司之一，还是由外部人士“空降”，也将成为关注焦点。

然而，由于尚未获得金融当局最终批准，收购能否成功仍存在不确定性。特别是近期曝出的友利金融前任董事长亲属非法贷款疑惑，可能成为监管处罚的变量。根据《金融控股公司法》，金融控股公司在新纳入子公司时，须获得金融委员会关于子公司纳入的批准。为获得批准而进行的审查由金融监督院金融监察室负责。金融监督院相关人士解释称：“会核查进行纳入的公司和被纳入公司的经营管理、财务状况等。”

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在非控股公司性质的金融公司纳入子公司时，根据《金融公司公司治理监督规定》，并非进行子公司纳入批准，而是进行大股东变更批准（大股东适格性审查），在这种情况下，最近1年内不得有受到机构警告措施等记录。单从法律条文来看，金融控股公司在审查中，品行问题或整改措施与否对通过审查的影响，比一般金融公司要小一些。不过，这些因素仍可能在经营管理评价中产生一定影响，而且最终由金融委员会作出批准决定，因此在正式规定之外，金融当局对友利金融施压的可能性仍是潜在风险因素。近日，金融监督院长Lee Bokhyun亲自出面，对现任经营层作出强烈批评，且在临时董事会召开前一天，检方对友利金融总部及营业网点进行了搜查扣押。一旦收购告吹，友利金融将不得不承担相关责任成本。

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