业绩倒退 股价下滑…上市创投公司集体愁云惨淡

业绩和股价都在倒退。这说的是在国内上市的创投公司（VC）。多数上市VC股价较年初下跌，业绩方面也有超过六成在今年上半年出现负增长。

23日据韩国交易所统计，截至前一日收盘，在国内证券市场上市的18家VC中，有15家股价较1月2日收盘价下跌。年初以来股价上涨的VC只有3家，分别是Woori Technology Investment（6810→7450韩元）、DSC Investment（3150→3175韩元）和M Venture Investment（834→921韩元）。M Venture Investment因2023年财务报表被出具无法表示意见的审计意见而触发退市事由，自今年3月起已暂停交易。考虑到这一点，实际上今年股价真正上涨的VC只有Woori Technology Investment和DSC Investment两家。

View original image

VC在韩国股市中被归类为不受欢迎的行业。一方面，“风险资本”的印象依然根深蒂固，另一方面，其分红等股东回报政策与其他行业相比也缺乏吸引力。当出现投资回收（退出）或大规模新投资消息时，股价会短暂一跃，但过不了多久大多又回到原点。Plutus股价跌幅高达68%，Daesung Private Equity（-40%）、Stonebridge Ventures（-39%）、Capstone Partners（-32%）等跌幅也都超过30%。即便考虑到这些公司所上市的科斯达克指数今年下跌约10%，其跌幅仍然相当大。

更关键的是，业绩不振拖累了股价。除处于停牌状态的M Venture Investment外，对其余17家公司的中期报告进行汇总后发现，营业利润同比增加的公司不足一半，仅有7家，分别是Woori Technology Investment（472亿→966亿韩元）、Now IB（20亿→262亿韩元）、Daesung Private Equity（-12亿→85亿韩元）、Atinum Investment（-17亿→68亿韩元）、Stonebridge Ventures（45亿→49亿韩元）、Plutus（-48亿→40亿韩元）、HB Investment（8亿→19亿韩元）。其余11家公司则出现负增长。SV Investment（-27亿韩元）和TS Investment（-21亿韩元）则直接由盈转亏。

VC的业绩由创投基金的评估收益和通过退出实现的处置收益等构成。尤其是在评估收益方面，受近期市场“寒潮”影响，风险投资和初创企业的企业价值（估值）下滑，遭遇了正面冲击。Aju IB Investment经营本部长 Noh Youngcheol 表示：“在流动性充裕时期被高估的被投企业估值正在回落，这与评估收益直接挂钩。过去曾号称数万亿韩元估值的独角兽（企业价值在1万亿韩元以上的初创企业），如今缩水到不足1万亿韩元的案例比比皆是。”他补充称：“数年前投资的企业，如今在估值下降的情况下进行首次公开募股（IPO）的情况很多，这会被立即确认为损失。”

必读新闻

“月薪150万不如去美国年入5亿” 首尔大·KAIST人才纷纷收拾行囊 [科学家正在消失]①

• “大多数民众并不想要的战争”……美国人为油价白白多花了60万亿韩元
• 特朗普在对伊朗动武前一天叫停：“谈判失败就总攻”
• 24度喝冰美式、31度吃冰棍…“才5月”便利店早知：夏季旺销温度计
• “这种东西为什么要做？”蔓延韩国的诡异现象…外媒发出警示

雪上加霜的是，教师公积会和公务员养老金今年决定不再对VC进行出资，机构投资者对VC出资趋于保守的基调已经得到确认。不过，由于今年上半年创投投资组合设立规模同比增加20%，达到2.3504万亿韩元，市场已出现回暖迹象，因此有谨慎观点认为业绩和股价有望出现反弹。此外，如果美国联邦储备制度（Federal Reserve）的“政策转向（货币政策转折）”从9月开始启动，降息预期将大幅升温，VC业界期待这将在资金筹措方面带来利好。

版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。