[点击e个股]“JYP连续3个季度业绩爆雷…目标价下调7.5%”

by Oh Yukyo

Published 14 Aug.2024 07:51(KST)

Stray Kids 续约费率未反映引发担忧
下半年接连回归，“上低下高”走势可期
后续股价关键在于新IP表现

Hana证券14日表示，由于JYP Ent.今年第二季度业绩不佳且全年业绩展望被下调，将目标股价由原先的8万韩元下调7.5%至7万4000韩元。投资建议“买入”维持不变。JYP Ent.前一交易日收盘价为5万4600韩元。

Hana证券研究员Lee Gihun与Hwang Jiwon表示：“自去年第四季度起，已经连续三个季度录得低于市场预期的业绩（业绩冲击）”，“今年的情况下，成本增加是主要原因之一，尤其是Stray Kids的续约分成比例尚未反映在业绩中，投资者难免会有较多顾虑。”

第二季度业绩为销售额957亿韩元，营业利润93亿韩元（营业利润率9.7%）。分别同比下降37%、80%。尤其是季度营业利润率跌破10%，为2022年以来首次。与其他大型娱乐公司不同，JYP Ent.一直因专注主业、盈利能力较高而获得良好评价。即便与前一季度（2024年第一季度）25%的营业利润率相比，也出现大幅下滑。

两位研究员称，“（盈利能力低迷的）主要原因是包括JYP 360制造成本50亿韩元在内的其他成本增加了90亿韩元，导致成本率升至Stray Kids出道以来最高水平的65.2%”，“营业外方面则反映了17亿韩元的捐款等项目。”

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下半年Stray Kids、TWICE、NMIXX、ITZY等将陆续回归。去年全年专辑销量约为1800万张，而今年上半年为400万张，下半年预计约1000万张，预计将呈现明显的“前低后高”走势。两位研究员表示：“虽然预期业绩将恢复，但新知识产权（IP）的成功与否在当前时点极为关键”，“尤其是下半年出道的LOUD项目组合和拉丁女团Biitcha的表现，预计将对股价产生影响。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。