7月FOMC会成美国货币政策拐点吗？“9月下调0.5个百分点”预期也出现（综合）
基准利率维持年息5.25%至5.5%可能性大
在物价放缓、就业降温背景下预计9月释放降息信号
亦有观点预计若7至9月指标配合，9月将下调0.5个百分点
有观点认为，本周召开的美国联邦储备制度（Fed）7月联邦公开市场委员会（FOMC）会议，将成为美国在持续紧缩逾两年之后的货币政策主要拐点。随着近期劳动力市场降温、通胀回落，有观测认为，Jerome Powell 美联储主席将在本次会议上释放今年9月降息的信号。部分观点还谨慎提出，如果美国经济指标恶化，美联储在9月有可能一次性将利率下调0.5个百分点。
据28日（当地时间）华尔街消息，美联储在30日至31日举行的7月FOMC例会上，很可能连续第8次将联邦基金利率目标区间维持在年化5.25%至5.5%。关键在于，本周会议是否会释放9月货币政策转向的信号。
彭博通讯社称，“美联储在数个月内下调借贷成本的可能性很高”，“随着虽仍稳健但正在放缓的就业市场面临恶化风险，Powell 主席本周可能释放降息信号”。美国经济类日报《华尔街日报》（The Wall Street Journal）也预期称，“本次会议将在一段时间内成为最重要的一次会议”，“在本次会议上，受通胀和劳动力市场形势影响，美联储官员可能释放出在9月会议上降息概率较大的信号”。
Powell 主席此前一直强调通胀上行风险，但本月以来已多次流露出对就业市场放缓风险的担忧。如果说迄今为止政策重心主要放在物价稳定上，那么今后将逐步向实现充分就业这一目标转移，被外界作此解读。美国财政部长Janet Yellen 近日在接受彭博通讯社采访时也对美国劳动力市场表示，目前处于“不过热但强劲稳固的状态”，“相信通胀风险与就业风险已经实现平衡”。
外界评价认为，美联储已具备随时启动降息的条件。美国6月个人消费支出（PCE）物价指数同比上涨2.5%，较前一个月的2.6%有所回落。剔除波动较大的食品和能源后的核心PCE物价指数同比上涨2.6%，与前一个月涨幅相同。在通胀回落的同时，此前一直推高物价的就业市场也出现了降温迹象。6月失业率为4.1%，创下2年6个月以来新高。
由于Powell 在2022年曾因误判通胀为暂时性而被指对物价应对迟缓，此次他也面临着另一种压力——如果对就业市场放缓反应过晚，可能引发经济衰退。
不过，鉴于美国经济整体仍表现稳健，也有不少谨慎声音认为，美联储仍有近两个月时间，可以继续观望物价和就业指标的走势。美国第二季度实际国内生产总值（GDP）折合年率环比初值为2.8%，是上一季度（1.4%）的两倍。纽约联邦储备银行总裁John Williams 近日在采访中表示，“在某个时点，我们必须决定如何通过放松紧缩政策的方式来下调利率”，“美联储官员将在7月至9月之间获得大量新信息”。预计将于下月1日公布的美国劳工部7月就业报告，也将为美联储在9月启动降息提供依据。
彭博经济研究机构的经济学家Anna Wong 分析称，“大多数美联储官员将在7月会议上同意，充分就业放缓风险与通胀上行风险已大致达到平衡”，“预计不久之后将形成广泛共识，即降息将是适当之举”。
也有观点认为，美联储在7月按兵不动后，9月可能一次性将利率下调0.5个百分点。根据芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange）旗下的“FedWatch”工具，当天联邦基金利率期货市场隐含的概率显示，美联储在7月将利率下调0.25个百分点以上的可能性为4.7%，在9月降息的可能性则被完全计入（100%）。其中，9月降息0.5个百分点以上的概率为11.3%。
Brandywine Global Investment Management 投资管理公司的投资组合经理Jack McIntyre 预测称，“如果（7月至9月期间）劳动力疲软迹象增多，就意味着经济进一步恶化，美联储将被迫实施更多降息”。三菱日联金融集团（Mitsubishi UFJ Financial Group）美国宏观经济主管George Goncalves 也表示，“如果到9月为止出现更多经济走弱的迹象，美联储有可能采取先发制人的行动”，“美联储等待时间越长，今后可能需要做得就越多”。
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