三星资产运用：KODEX 美国30年国债主动型 ETF 净资产突破200亿

by Ryu Hyunseok

Published 16 Jul.2024 09:23(KST)

三星资产运用表示，美国长期国债交易型开放式指数基金（ETF）“KODEX 美国30年国债主动型(H) ETF”在上市后仅20个交易日内，基金净资产就突破了2000亿韩元。截至目前，个人投资者每天都在持续净买入。

KODEX 美国30年国债主动型(H)是国内投资者偏好的“TLT”ETF的韩国版，在对冲汇率波动的同时，还向投资者支付月度分红。该产品采用再间接运作方式设计，旨在将投资所需的实际成本降至最低。其结构非常简单：直接持有的美国30年期国债比例不超过30%，其余资金投资于在美国上市的纯美国30年国债ETF，从而改善了同类产品普遍存在的高成本结构。实际上，该产品的总费用率为年化0.015%，在同类产品中最低；以当前投资组合为基准计算的总费用率和成本也仅约为0.05%，处于最低水平。

投资者正对这一高效结构作出积极反应。KODEX 美国30年国债主动型(H)在上市后20个交易日内基金净资产突破2000亿韩元。同一期间，个人投资者每天都保持净买入。个人累计净买入金额达到222亿韩元，如再加上未被统计在内的退休养老金买入力度，整体规模估计已超过约300亿韩元。

尤其是此前已投资于美国长期债券和TLT（iShares 20+ Year Treasury Bond ETF）等产品的机构投资者，对该产品的投资需求被指相当强劲。由于KODEX 美国30年国债主动型(H)属于现货型汇率对冲产品，其实际成本最低，不仅与美国30年国债及TLT的收益表现最为接近，而且还能省去直接投资美国资产时必须进行的汇率对冲流程，这一优势也在发挥作用。

近期，美国消费者物价指数等主要经济指标呈现企稳走势。以15日为基准反映在期货市场中的降息可能性来看，预计9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议将启动约25个基点的降息进程，到2024年12月前累计降息约75个基点、合计3次。在此背景下，作为代表性长期债券产品的美国30年国债ETF，尤其是能够在一定程度上对冲美国大选等波动因素的月度分红ETF，正持续吸引投资者资金流入。KODEX 美国30年国债主动型(H)目前预计将以反映美国30年国债收益率水平的方式，提供年化4%区间的月度分红。