“英伟达是王，SK海力士是后”……韩国能否引领人工智能热潮

by Kim Jinyeong

Published 11 Jul.2024 15:27(KST)

对冲基金加码投资SK海力士和三星电子
判断“未充分享受AI热潮红利，股价被低估”

多家全球对冲基金在继英伟达之后急于寻找将引领“第二轮人工智能（AI）热潮”的股票，正在将目光投向韩国半导体制造企业，主要海外媒体于11日（当地时间）作出上述报道。

据报道，包括全球最大上市对冲基金曼氏集团在内，新加坡的Penghe、香港的CloudAlpha和East Eagle Asset Management（EEAM）等全球对冲基金，正在扩大对SK海力士和三星电子等韩国半导体制造企业的投资。它们判断，随着这些企业所掌握的尖端存储芯片需求增加以及政府加大支持力度，企业价值将大幅攀升。

图片由路透社联合新闻提供

主要外媒指出：“对冲基金投资者认为，尽管在去年的AI热潮中，英伟达的企业价值已突破3万亿美元，但包括SK海力士在内的亚洲AI企业却未能受到应有关注。”并称：“随着参与生成式AI竞争的企业不断增多，市场焦点正集中到SK海力士、三星电子、美光科技等高带宽内存（HBM）制造商身上。”

Penghe首席投资官（CIO）Matt Hu表示：“如果说英伟达是AI领域的‘国王’，那么海力士就是‘王后’。”他指出，尽管SK海力士受英伟达带来的收益占比甚至高于台湾的台积电（TSMC），但从股价表现来看，其享受到的AI热潮红利却相对有限。SK海力士12个月预期市盈率约为9倍，而台积电为23倍，显示前者相对被低估。

关于三星电子股价的乐观论调也接连出现。曼氏集团投资组合经理Sumant Wahi表示：“此前芯片行业为生产HBM而过度转移了产能”，“预计传统DRAM芯片价格将会上涨，（对三星电子而言）无疑存在机会。”East Eagle Asset Management宏观研究主管Pierre Hoebrechts则认为，由于三星电子今年以来的业绩逊于台积电，下半年有望实现追赶。三星电子第二季度营业利润为10.4万亿韩元，同比大增约15倍。

政府对半导体产业的扶持政策也被评价为提振了对冲基金的投资意愿。韩国政府今年5月公布了规模达26万亿韩元的“半导体产业综合支持方案”。韩国综合股价指数（KOSPI）也呈上升趋势。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）数据，韩国股市今年在亚洲新兴市场中吸引的投资资金最多。当日KOSPI在盘初突破2890点关口，创下2年5个月来的新高。今年以来累计涨幅约为8.5%。