华尔街看空三季度：“标普500在大选前将回调10%”

在美国代表性股指标准普尔500指数和纳斯达克指数连续刷新历史最高纪录之际，华尔街看空美国股市将在三季度出现调整的观点正在扩散。有分析指出，即将到来的美国大选、企业业绩以及美国联邦储备制度（Fed）利率走向等相关不确定性将给市场带来压力。

Morgan Stanley首席投资官（CIO）Mike Wilson当地时间8日在接受彭博电视采访时表示，“（美国股市）在三季度将面临困难”，“从现在到美国大选，标准普尔500指数出现约10%回调的可能性非常高（highly likely）。”他接着指出，“从现在到年底，股价持续上演上涨行情的可能性非常低”，标准普尔500指数以高于当前水平收官今年的概率仅约为25%。

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Wilson首席投资官将美国股市走弱的原因归结为围绕美国大选以及美国联邦储备制度降息时点的不确定性。他还强调，美国企业的定价能力正在减弱，业绩很可能令人失望。他补充称，“今年以来标准普尔500指数上涨约17%，主要得益于少数几家公司”，“大多数公司未能交出亮眼业绩。”从本周起，以华尔街投资银行为开端，美国企业将陆续公布第二季度业绩。

目前华尔街持三季度谨慎立场的分析师呈增加趋势。据彭博通讯社当日报道，Goldman Sachs股票策略专家Scott Rubner警告称，“如果（第二季度）企业业绩令人失望，（美国股市）从8月起可能会经历痛苦的两周。”美国市场情报负责人Andrew Tyler表示，“由于近期美国经济数据走弱，市场对此前（股市）看涨观点的信心有所减弱。”Citigroup交易型开放式指数基金（Exchange-Traded Fund）研究全球负责人Scott Chronert也多次警告美国股市存在调整可能。

不过，Wilson首席投资官表示，即便美国股市经历10%的调整，跌幅也不到令投资者担忧的程度。他判断称，健康的调整可以成为新一轮上涨的动能。他建议，与其关注指数，不如聚焦个股，重点物色资产负债表稳健、能够持续盈利的高质量大盘股和成长股。

Wilson是华尔街代表性看空人士之一。上月底，他将标准普尔500指数2025年6月的目标点位设定为5400点，相比此前给出的4500点预测上调了20%。

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另一方面，当天在纽约证券交易所（New York Stock Exchange，NYSE），以大盘股为主的标准普尔500指数收于5572.85点，较前一交易日上涨5.66点（0.1%），再创历史新高。以科技股为主的纳斯达克指数收于18403.74点，上涨50.98点（0.28%），再次刷新历史最高纪录。

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