Hanmi集团经营权之争进入第二回合…后续股价走势如何
Song Youngsook会长：“支持职业经理人治理体系”
Lim Jongyun理事，涉不当内部交易疑云陷入“危机”
“警惕股价波动，应聚焦内在价值”
随着Hanmi集团的经营权之争进入新阶段，其控股公司Hanmi Science的股价波动性正在加大。证券业界建议，对因公司治理问题引发的波动需保持警惕，但与其预测经营权争夺结果等不确定因素，不如将重心放在业绩与估值等企业价值本身。
根据9日韩国交易所的数据，Hanmi Science在8日以3万3150韩元收盘，较前一交易日下跌1.63%。自3月股东大会前后创下高点后，股价持续回落，但在本月4日盘中一度飙升13.8%，波动幅度巨大。
近期股价剧烈波动的原因，是Hanmi制药集团创始人家族之间的经营权纷争再度升温。3日，Hanmi Science个人最大股东Shin Dongguk Hanyang Precision会长，与Hanmi制药集团Song Youngsook会长、Lim Juhyun副会长签署了部分股权收购的股票买卖合同及表决权共同行使协议。
Song会长通过立场文件表示：“我理解为，Shin会长最近作出判断，认为Hanmi集团的下一代经营应由职业经理人负责，而大股东则通过董事会予以支持，集团需要朝着这种更为先进的公司治理结构迈进，因此他向我们伸出了手。”她强调，将革新以创始人家族为中心的经营体制，重组为职业经理人主导的体制。
身为Hanmi集团创始人已故Lim Sungki会长的同乡后辈，Shin会长在今年年初第一轮经营权之争中，站在Hanmi制药社内董事Lim Jongyoon与Hanmi Science代表理事Lim Jonghoon兄弟一边，曾助其获胜。但据传Shin会长对兄弟共同经营后不断传出的减持传闻及由此带来的股价下跌感到失望，如今又与母女阵营携手。
随着此次协议使Shin会长加入Song会长阵营，Song会长及其特殊关系人的持股比例由原先的35.76%增至48.19%。相较之下，Lim Jongyoon、Lim Jonghoon兄弟所持有的Hanmi Science股份仅分别为12.46%、9.15%。因此有观点认为，原本在今年3月以兄弟获胜告一段落的经营权之争，可能再度上演。
此外，据业内消息，Hanmi制药已对其子公司北京Hanmi制药启动内部调查。这是为了核实近期出现的质疑：即由Lim Jongyoon社内董事实际控制的香港Kory集团与北京Hanmi制药之间，是否存在不当的内部交易。
一直觊觎Hanmi制药代表职位的Lim Jongyoon董事，多次表达并非引入职业经理人，而是要“亲自经营”的意志。原本他计划最早于本月召开Hanmi制药董事会，表决任命其为代表理事的议案，但业内认为，在此次审计风波之下，要说服董事会将变得愈发困难的声音正在增多。
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在围绕Hanmi集团经营权的不确定性持续之际，证券业界认为，投资者一方面需警惕短期内可能出现的股价波动，另一方面在投资决策上应优先分析企业价值的本质。一位证券公司相关人士表示：“此前，因经营层更迭引发的中长期研究开发（R&D）政策不确定性或投资缩减忧虑，对股价造成了影响。”他同时指出：“在集团中长期成长战略具体化之前，可能出现的公司治理相关议题，也可能成为企业价值被折价的因素。”他接着表示：“撇开经营权之争这一议题不谈，部分子公司预计每个季度都能交出良好业绩，估值指标也处于低位，从中长期角度来看，企业价值具备上升的可能性。”
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