[瞄准超级富豪]资产超30亿富裕人群提高“海外股票·债券”配置比例

调查显示，金融资产在300亿韩元以上的超高净值人士，今年加大了对海外股票市场和被视为安全资产的债券的投资。 由于对以英伟达等美国大型大型信息技术企业为代表的人工智能龙头股股价上涨的预期，以及在高利率政策持续的情况下，美国经济指标向好和强势美元格局将延续的判断，他们据此构建了上述投资组合。

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5日，NH投资证券大数据中心对“300亿韩元以上个人资产”的投资组合占比进行调查的结果显示，高净值人士提高了海外股票和海外债券的配置比例。去年上半年（1～6月）高净值人士的海外股票占比为5.80%，一年后升至7.29%，上升1.49个百分点。其投资组合中海外债券的占比也从6.70%提高到7.95%，增加1.25个百分点。从评估金额来看，海外股票从5812亿韩元增至8803亿韩元，债券持有评估金额则从6714亿韩元增至9598亿韩元。

海外债券出现买盘集中的原因，被认为是在下半年将降息的市场预期占据主流的背景下，投资者将其视为逢低买入的机会。债券若持有至到期，可以获取名义利率（票面利率）所对应的利息收入；如果债券价格上涨（债券收益率下行），还可以通过卖出获取价差收益。此外，购买海外债券时，如能受益于强势美元，还可期待汇兑收益。

Cha Jeonggeun NH投资证券狎鸥亭财富管理中心私人银行团队长表示：“在对美国大型信息技术企业的期待之下，流入纳斯达克股票市场的投资激增”，“在美国实施高利率政策的情况下，经济指标向好以及对美元资产的期待，对资产流动产生了更大的影响”。

与去年相同，国内资产家投资最多的产品仍是国内股票。在资产组合中，国内股票所占比重为38.20%，比去年提高0.53个百分点。其次资金流入较多的，是包括可转让定期存单（CD）和公司商业票据（CP）在内的债券。但债券投资比重则从12.97%降至12.24%，减少0.73个百分点。

Cha Jeonggeun团队长解释称：“即便是进取型的高净值人士，也几乎不会将资金高度集中于某一只个股或某一类产品；而对于追求稳健的一般投资者来说，用小额资金构建多元化资产组合非常困难，因此资产规模对投资偏好和资产组合结构产生了重大影响。”

流入综合资产管理账户（MMW）的资金也有所增加，被判断为主要出于股票市场观望资金、首次公开募股（IPO）认购保证金以及房地产待投资资金的短期运用目的。

相反，可像债券一样获得固定利率的发行定期票据的投资比重则下降了2.19个百分点。对此，Cha Jeonggeun团队长认为：“发行定期票据市场的资产，随着股票投资观望资金投向海内外金融市场而出现了缩减。”

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另一方面，超高净值人士认为，在基准利率下调与美国总统选举这一变化的中心阶段，最具前景的投资品种是美元。 Cha Jeonggeun团队长表示：“虽然要视国内外金融市场状况而定，但最近倾向于认为美元资产最具前景”，“他们对美国国债（安全性）和与大型信息技术企业相关行业的投资最为关注，但高净值人士的核心在于进行资产的分散投资”。

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