Hana证券3日表示，下调对Jin Air的业绩预测，将目标股价从此前的1.7万韩元下调至1.5万韩元，投资意见维持“买入”。
Hana证券研究员Ahn Dohyun当天在报告中表示：“预计2024年销售额将同比增长13%，至1.44万亿韩元，营业利润将同比减少7%，为1690亿韩元（营业利润率11.7%，同比下降2.6个百分点）。”他分析称：“2024年起成本增加全面显现，这是一大负担，尤其是人工成本和机场相关费用的增幅将尤为突出。”人工成本和机场相关费用在Jin Air的整体成本中占比达三分之一。
他预计，Jin Air第二季度销售额将同比增长7%，至2760亿韩元，营业利润将同比减少23%，为138亿韩元。研究员Ahn Dohyun表示：“第二季度对日本和东南亚销售占比较高的低成本航空公司（Low Cost Carrier，LCC）通常处于淡季，但面向日本和东南亚的需求仍保持良好，收益率下滑也较为有限。预计第二季度国内航线销售额将同比减少15%，但国际航线销售额将同比增长17%，从而拉动整体业绩。”
不过，他预计，由于成本增加因素在淡季的第二季度尤为凸显，营业利润率将同比下降1.2个百分点。
关键在于第三季度的盈利能力。Ahn研究员指出：“第三季度的盈利能力将成为衡量低成本航空公司盈利体质的指标，因此目前担忧仍为时尚早。”但他也指出：“令人遗憾的是，由于全球制造商延迟交付飞机，Jin Air的飞机交付时间也在推迟。”
Jin Air今年计划共接收4架B737-8机型飞机，预计将以每季度1架的节奏交付。第二季度有1架飞机在季度末交付。
他表示：“反过来说，由于低成本航空公司在飞机供给方面面临困难，短期内因供给过剩导致票价急剧下跌的可能性并不高。当前Jin Air股价按12个月预期（12 Months Forward，12MF）市盈率计算约为4倍，考虑到行业的成长性，目前估值处于明显低估状态。”
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